华宝证券-金融产品专题报告：2023年中国财富与资管行业大事记-240119

　　2023年，中国财富与资管行业在回归本源中重构格局，在变革中寻求高质量前行，对一些重要事件，我们进行了梳理回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　资本市场制度体系优化，全面深化改革成效渐显：2023年是中国资本市场系统性改革关键一年，注册制全面推进，投资端、融资端、交易端各项改革措施落地，保障资本市场平稳运行，提升服务实体经济高质量发展质效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　资管产品降费让利，财富管理行业生态优化：资产管理产品综合费率的改革与下调，一方面响应了中央金融工作会议精神、践行金融机构让利投资者；更重要的是实现财富管理行业生态优化、金融服务“服务有所值”的核心目标。

　　中植、海银接连“爆雷”，非标时代加速终结：2023.11.25中植系旗下财富管理公司被立案调查事件、2023.12.17海银控股项目延迟事件，标志着财富管理刚性兑付时代的终结，行业从销售产品到提供服务的转型趋势日益明显。

　　时代变迁蕴育新使命，私募供给侧改革加速：私募相关政策法规密集出台，在经历10年自主摸索，10高速发展之后迎来对枝叶的集中修剪。私募策略的标准化和指数化或将成为其兼顾风险防范与普惠性的重要路径。

　　公募REITs迈入常态化发行，探索建立多层次市场：监管推动公募REITs常态化发行，存量与创新项目千帆竞发，多层次REITs市场稳步构建中，为不动产市场化转型、财政和金融体系健康化运行、投资者多元化配置注入活力。

　　ETF逆势突破2万亿，指数化投资发展进入快车道：除一以贯之的“稳定、透明、便利、便宜”优势特点外，熊市低点加仓工具、被动投资理念逐渐受认可、监管引导鼓励指数基金发展、各方机构形成合力发挥重要作用。

　　理财业绩展示迎统一规范，标准化建设有望再提升：2023.11.21银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，新规则注重产品历史业绩展示完整性，有助于充分揭示产品的风险收益特征，保障投资者的合法知情权益。

　　量化私募逆势增长，产品创新提供更多选择：DMA中性策略和股票多空策略以市场中性策略为基础进行延申，以相对市场中性策略更高的收益获得青睐，小市值指数增强策略则凭借强势的beta和更高的超额收益，获得偏爱。

　　公募化布局大年，券商资管业务发展迎新思路：2023年，券商资管政策端放管结合延续差异化监管；行业端“一参一控一牌”公募化布局趋于完善；业务端大集合改造实践新路径，ABS迎险资入局，高质量发展迈入新阶段。

　　基金投顾试点或转常规，试点四周年行业乘风而起：2023.6.9证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，推动试点转常规，基金投顾业务迈过从0到1阶段，未来还有广阔发展空间。

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