国信证券-电力设备新能源行业周报光储充产业链周评（1月第3周）：三峡启动1GWh钒储能建设，23年全球储能电芯出货超220GWh-240120

　　投资建议

　　【储能行情】

　　本周重点个股涨跌幅：盛弘股份（+2.8%）、阳光电源（+1.3%）、东方日升（+1.3%）、禾望电气（+0.6%）、金盘科技（-4.2%）、德业股份（-6.3%）、固德威（-8.4%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【行业数据更新】

　　储能电芯报价下调：根据SMM数据，方形储能电芯（280Ah）本周报价下跌0.01元/Wh，为0.43元/Wh，系2024年以来首次跌价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　 2023年12月逆变器出口金额环比微增：根据海关总署数据，23年12月国内出口光储逆变器金额5.95亿美元，同比-40%，环比+6.5%；12月出口光储逆变器数量351.4万台，同比-38%，环比-7.6%；光储逆变器出口均价169.3美元，同比-3%，环比+15.3%。2023年全年国内光储逆变器累计出口99.5亿美元，同比+11%；23年光储逆变器累计出口数量5124.9万台，同比+2%。

　　【行业动态】

　　三峡能源新疆吉木萨尔光储项目0.2GW/1GWh全钒液流储能EPC开始招标。1月17日，三峡集团发布三峡能源新疆吉木萨尔光储项目0.2/1GWh全钒液流储能EPC招标公告，项目预计2024年3月1日开工、2024年11月30日前全容量并网。该光储项目总投资49亿元，其中光伏EPC中标金额为20-21亿元、其他环节投资额预计为28-29亿元。

　　 EVTank：2023年全球锂离子电池出货量达1202.6GWh，其中储能电池出货量224.2GWh。近日，研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国锂离子电池行业发展白皮书（2024年）》。白皮书数据显示，2023年，全球锂离子电池总体出货量1202.6GWh，同比增长25.6%。从出货结构来看，2023年，全球汽车动力电池出货量为865.2GWh，同比增长26.5%；储能电池出货量224.2GWh，同比增长40.7%；3C及小动力电池出货量113.2GWh，同比下滑0.9%。

　　 GGII：2023年全球储能锂电池出货225GWh，中国储能锂电池出货206GWh。近日，高工产研储能研究所（GGII）发布初步统计结果，2023年中国储能锂电池出货206GWh，同比增长58%；2023年全球储能锂电池出货225GWh，同比增长50%。GGII表示，2023年储能锂电池实际出货相较于GGII 10月预期（180GWh）大幅提升，主要由于Q4尤其是11~12月下旬，多个头部储能电芯企业出现冲量现象，带动Q4储能锂电池出货量同比增长76%，达79GWh，因此有可能造成2024Q1发货量低于预期，季度比较低迷。

　　中国石化：与英国石油开展新能源汽车充电领域合作。1月18日，中国石化与英国石油签署了战略合作谅解备忘录。根据谅解备忘录，双方将积极探索在低碳能源领域的潜在合作机会，特别是深化在新能源汽车充电和相关领域合作，助力交通领域的能源转型。

　　【投资建议】

　　因储能系统价格持续下探，导致海外储能均出现不同程度的延迟交货的情况发生，建议后续持续关注原材料价格及电芯库存消化情况。建议关注：（1）光伏和储能光储逆变器领先供应商（阳光电源、禾望电气、固德威、德业股份、盛弘股份、上能电气）；（2）前瞻性布局海内外大储系统业务的企业（东方日升、南网科技、金盘科技、智光电气）；（3）原材料价格下降后成本持续领先的电池企业（宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源）；（4）抽水蓄能设备供应和建设头部企业（东方电气、中国能源建设）。

　　【风险提示】储能装机不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。