华安证券-基金产品分析系列之十七：华商基金王毅文，顺应产业趋势的成长先锋-240620

　　顺应产业趋势的成长先锋

　　基金经理王毅文具有机械、家电、中小盘、消费、工业等多行业的研究经历，侧重跨行业间横向比较寻找投资机会，以产业演进的视角选择方向，以长期持有的心态精选个股，从中观产业出发，有效兼顾投研效率和确定性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】聚焦符合社会、经济发展趋势的产业，从这些产业中筛选出优质的产业链核心环节公司或细分龙头公司，在合理的价格区间买入并长期持有。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　业绩进攻性强，善于抓取结构性机会

　　以王毅文任职时间最长的华商策略精选（630008.OF）为代表。任职期间累计收益率达到31.27%，同类排名334/1806，同期，沪深300收益率-9.06%。该基金在每次牛市到来或是市场超跌反弹后都能获取显著超额，进攻性非常强，且作为一只业绩弹性较足的基金，往往能做到上涨时跑赢更多，下跌时跑输更少，拥有盈亏比优势。

　　换手率中低，专业投资者认可度高

　　基金总体保持中高仓位运作，不做大幅择时，换手率长期略低于同类平均水平，符合其长期持有的投资理念。持有人中超过一半均为机构投资者，公司员工持有份额不断增加，基金公司也参与了自购。

　　投资风格：价值成长型

　　基金长期风格比较稳定，历史因子暴露波动较小，投资风格偏向于成长基金中的价值成长型，市值偏好中小盘。

　　集中度灵活切换，行业轮动能力强

　　持股集中度灵活切换，在市场机会不确定时，倾向于分散持股以控制回撤。持仓行业丰富，反应了能力圈的广度，且行业轮动的胜率很高。

　　长期持有个股成长属性强、超额显著

　　对部分重仓股的持有周期很长，持续时间达到了2~3年，布局时间比较左侧，部分长期重仓股相对基准的累计超额超过了100%，成长属性强，股价潜力高。

　　风险提示

　　本报告基于基金产品合同、招募说明书以及基金经理管理产品的历史公开信息进行分析，不构成任何推荐和投资建议。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，投资者应结合自身风险偏好与风险承受能力予以关注。