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投资逻辑
根据CoinMarketCap统计,至2024年5月31日,全球加密货币总市值达2.51万亿美元,较上周末下降;其中比特币市值占比53.11%、以太坊市值占比17.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比特币价格为6.75万美元/枚,7日涨跌幅为-1.51%;以太坊价格为0.376万美元/枚,7日价格涨跌幅为0.89%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)至2024年5月31日,短期投资人持仓成本为6.26万美元/枚比特币,长期投资人持仓成本为2.14万美元/枚比特币,当前币价在长短期投资人持仓成本之上。
交易层面,根据CoinMarketCap统计,年初至今,加密货币总成交额为13.15万亿美元,同比增长87.9%。根据CoinCarp统计,2024年5月25日至5月31日,Coinbase总成交额为142.97亿美元,环比上周减少30.6%。年初至5月31日,Coinbase总成交额为4,636.94亿美元,同比增长128.4%。根据Coinglass统计,至2024年5月31日,BTC合约持仓量达691.41亿美元,较上周末有所上升。
外部流动性方面,2024年4月,中美日欧央行M2同比下降0.7%,增速环比下降0.17pct,外部流动性未见明显释放。根据wind数据,至2024年5月31日,美元指数为104.69,较上周末下降;10年期美债收益率为4.71%,较上周末上涨。稳定币方面,根据CoinMarketCap统计,至2024年5月31日,USDT+USDC+DAI稳定币市值达1,495.62亿美元,较上周末下降。
至2024年5月31日,美国比特币现货ETF共计净流入136亿美元,与上周持平。5月25日至5月31日,现货比特币ETF流入占比特币总成交额的0.3%,较上周有所下降。
挖矿成本方面,根据OKLink统计,本年5月25日至5月31日,BTC全网平均算力为632.97EH/s,较上周环比增加5.51%;BTC挖矿难度平均值为84.38,较上周有所上涨。根据Glassnode统计,至2024年5月31日,矿工钱包余额为180.4万枚比特币,与上周末相比上涨,当前矿工钱包持币余额接近2021年牛市水平。
本周,Mt.Gox已将14.1万枚比特币转移至另一个钱包,为10月31日偿还债权人做好准备,目前不会立刻出售比特币。比特币长期持有者自2023年12月以来首次进入加仓模式。IBIT目前持有的比特币的数量已经超过了GBTC,仅花费137天便达到200亿美元规模,成为历史上最短时间内规模超过200亿美元的ETF。贝莱德目前已提交修订后的以太坊ETFS-1注册声明,预计将于6月底或7月初开始交易。2024年,预计全球数字货币用户将达到5.6亿人,占全球总人口的6.8%;其中亚洲预计持币人数达3.27亿,美国41%的选民支持比特币。
投资建议
目前比特币处于第四轮周期之中,我们判断仍为本轮行情前期,持续推荐Coinbase,建议关注MicroStrategy。我们判断仍为本轮行情前期,2024年5月比特币价上涨11%,减半后首月行情平稳,维持中长期看好。
风险提示
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