广发期货-有色日报-240626

　　铜观点

　　美国5月CPI低于预期，但点阵图显示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期．从3次降至1次，低于市场预期的2次，利空金属。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】粗铜供应缓解铜原料紧张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）库存小幅下滑，下游开工小幅回升，短期主力关注78000支撑。

　　锌观点

　　美国5月CPI低于预期,但点阵图显示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从3次降至1次，低于市场预期的2次，利空金属。5月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，环比下降0.9个百分点，下滑至荣枯线以下。海外矿山仍未见明显增量。当前国内锌矿加工费低位，海外干扰不断，冶炼利润倒挂,部分冶炼厂检修减产。需求端:地产新开工走弱将逐步传导至竣工端。短期关注旺淡季转折节点，预计锌价宽幅震荡。主力震荡区间在23000-24300元/吨。

　　氧化铝观点

　　国内氧化铝基本自给自足，进口依赖度较低，海外复产不及预期短期实质影响不大。国内铝土矿复产仍较缓慢，铝土矿库存下滑，下游电解铝复产。几内亚进入雨季，5月进口铝土矿环比下滑4.9%，原料供应引市场担忧，部分炼厂检修,但发运量上升。预计主力3700-3900宽幅震荡。

　　铝观点

　　美国5月CPI低于预期，但点阵图显示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期,从3次降至1次，低于市场预期的2次，利空金属。5月份.中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，环比下降0.9个百分点，下滑至荣枯线以下。当前云南电解铝在电力供应稳定的背景下，复产积顺利，同时当前国内电解铝冶炼利润仍较丰厚，主力关注20000支撑。