甬兴证券-机械设备行业周报：人形机器人再迎政策催化，国产部件成为降本关键-240702

　　板块行情回顾

　　本期（6月24日-6月28日），沪深300下跌0.97%，A股申万机械设备指数下跌1.53%，在申万31个一级子行业中排名第8。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万机械设备二级子行业中轨交设备II表现较好，上涨1.66%，通用设备表现较差，下跌2.58%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）申万机械设备三级子行业中印刷包装机械表现较好，上涨0.25%，仪器仪表表现较差，下跌3.37%。

　　核心观点

　　人形机器人再迎政策催化，明确拓展方向。根据人形机器人联盟，6月24日，国家发展改革委联合农业农村部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局等部门共同印发的《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》通知，为人形机器人行业的发展带来了新的机遇和挑战。通知中明确提出，要拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训等方面的功能，并探索开发基于人工智能大模型的人形机器人。该政策导向表面了国家对人形机器人行业的重视，也为行业的发展指明方向。

　　多地抢先布局人形机器人研究基地，推动“产、学、研、用”一体化全链条发展。根据人形机器人联盟，近期，安徽省人形机器人产业创新中心获批，将围绕工业生产、高危作业、医疗养老、文化教育、安防巡逻、灾害救援等重点领域需求，打造国内首创、世界领先的人形机器人研究基地。此外，两家清华系人形机器人公司——星宇纪元与菁华创星正式入驻四川省智能感算芯片与系统技术创新中心，将落户成都高新区IC设计产业园，助力成都抢占人形机器人产业新高地，塑造未来产业竞争新优势，加快形成新质生产力。

　　人形机器人在物流领域商业化迈出实质性一步，未来有望拓展更多应用场景。根据人形机器人联盟，全球最大的物流服务商之一GXOLogistics, Inc近期在人形机器人领域连续发力，迎来两大战略上的里程碑，不仅与Agility Robotics签署了多年期部署协议，还宣布与Apptronik开展研发合作。这些举措标志着人形机器人在物流领域的商业化应用迈出了实质性的一步，有望彻底改变仓储运营的面貌。

　　投资建议

　　我们认为随着人形机器人相关利好政策不断出台、各地抢先布局，有望推动人形机器人“产、学、研、用”一体化全链条发展，推动产业加速发展；并且在以特斯拉为代表的人形机器人厂商降本需求下，具有供应链优势的中国零部件厂商有望受益，建议关注奥比中光、芯动联科、柯力传感。

　　风险提示

　　人形机器人研发进展不及预期、产能扩张不及预期、市场需求不及预期。