国投证券-计算机行业周报：AIPC进展加速，WoA未来可期-240602

　　Copilot+PC发布，端侧AI迎来重大进展

　　5月21日，微软在Build2024开发者大会上发布了“Copilot+PC”，是全球首个专为AI设计的Windows PC。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】硬件配置方面，Copilot+PC与现有的AIPC较为类似，其内置了专门的AI硬件（NPU）和超过16GB的内存，以支持AI模型在本地运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）模型方面，Copilot+PC不仅接入了Open AI最新发布的GPT 4o模型，还搭载了一款专为Copilot+PC设计的33亿参数端侧小模型Phi-Silica，从而实现混合AI。得益于模型能力的持续提升，Copilot+PC新增了多个功能，主要包括：1）Recall，其通过不断截屏让电脑能够记住用户所有的交互行为，使得用户可以通过粗略模糊的描述来快速查找内容，并且该功能完全构建并储存在用户的设备上，是本地AI的典型应用。2）系统级AI功能，包括了超过40种语言的系统级翻译和字幕，通过自然语言简化操作系统的使用等。3)屏幕分享：基于GPT 4o模型，赋予了Copilot理解用户实时操作的能力，并可以主动与用户互动。我们认为，Copilot+PC的推出是端侧AI的重大进展，表明了随着模型能力的快速迭代，端侧设备有望涌现全新的功能、交互模式与应用生态。根据IDC，全球PC市场时隔两年在24Q1实现了回暖，共计出货5980万台，同比增长1.5%，其中笔记本总体出货4160万台，同比增长4.9%，并且随着部分企业库存情况改善、市场需求复苏以及AIPC的热潮带动下，2024年预计增长2.0%。建议关注：联想集团、软通动力、华勤技术、星环科技等。

　　AIPC放大ARM能效优势，WoA未来可期

　　为了实现AI功能在本地运行，微软对于AIPC制定了算力不少于40TOPS的标准，而目前满足该标准的处理器仅有高通最新为AIPC研发的晓龙XElite和骁龙XPlus（45TOPS），因此微软以及联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁、三星等OEM厂商推出的首批支持Copilot+体验的产品均选用了晓龙XElite和XPlus。除产品外，高通还与微软合作推出了面向Windows的骁龙开发套件，旨在支持开发者面向下一代AIPC创建或优化应用程序和体验，利用原生Windows onSnapdragon工具链，开发套件使开发者能够快速将Windows应用程序适配并重新编译为原生适用于骁龙平台的版本。我们认为，端侧AI大幅提升了PC对于算力性能的要求，在满足算力的情况下把功耗做低，以契合端侧的使用场景成为最新课题，考虑到能效一直以来是ARM相较于X86的优势，叠加微软开始对于Windows on Arm进行扶持，我们预计ARM在PC领域的份额有望提升，建议关注ARM生态下的芯片龙头高通，以及与高通保持长期紧密合作关系的中科创达。

　　风险提示：政策进展不及预期，市场竞争加剧，宏观环境变化降低企业信息化支出等。