华龙证券-传媒行业周报：OpenAI“断供”，国产大模型厂商陆续提供迁移方案-240701

　　OpenAI终止对中国提供API服务，国产大模型厂商陆续提供迁移方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OpenAI于6月25日宣布，自7月9日起OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API流量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，OpenAI的API向161个国家和地区开放，但中国未包含在内。此前，OpenAI并未在中国市场提供服务，中国开发者主要通过“套壳”方式间接使用OpenAI技术。由于中国存在基于OpenAI技术的商业化应用，OpenAI的这一决定可能影响这些应用的用户活跃度和收入。此次OpenAI明确限制后，国内市场有望淘汰“OpenAl套壳”产品，同时鼓励国产大模型公司加速自主研发，推动国产AI技术的发展和创新，而开发者和企业也将有望转向国产大模型。国内AI大模型厂商迅速响应推出了一系列优惠的迁移方案，以吸引开发者将项目转移到国内平台。

　　OpenAI“断供”，国内大模型进入“落地赛”阶段。随着国内“百模大战”的竞争进入尾声，行业开始进入一个以实际应用和市场落地为关键的阶段，即“落地赛阶段”。OpenAI近期对中国市场的API服务限制，凸显了国产大模型在国家战略层面的重要性，也将进一步推动国产大模型厂商加速技术更新和迭代，同时做更本地化的优势策略布局以及应用的落地。

　　投资建议：1）AI应用：OpenAI终止对中国提供API服务，推动国产大模型厂商加速更本地化的优势策略布局以及应用的落地，持续推动传媒板块增长。建议关注AI+商业化落地投资机会。建议关注三大AI方向：①多模态AI应用，如游戏、影视等。②中文语料库，包括文字、视频等资源，推荐中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、山东出版等。③布局AI大模型或产品的公司。2）游戏：推荐三七互娱、恺英网络等。3）影视院线：AI多模态工具的迭代为影视院线和制作板块带来长期增长动力。维持传媒行业“推荐”评级。

　　风险提示：新技术发展不及预期；板块竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险