光大证券-汽车和汽车零部件行业板块跟踪报告：北京拟出台自动驾驶汽车条例，或开启大规模示范应用新阶段-240701

　　事件：6月30日北京市经济和信息化局对《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》公开征集意见。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，本条例将成为目前国内最为完善的地方性自动驾驶法规，意味着我国高阶自动驾驶车辆上路向有法可依迈进一步。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　首次全面系统地支持自动驾驶发展：北京是继深圳和杭州之后第三个将出台自动驾驶地方性法规的城市，与此前已有的法规相比，《征求意见稿》1）首次涵盖车端和路端、对上下游产业发展提供系统性支持（vs.此前更多侧重单车智能）；2）首次明确支持自动驾驶汽车应用于网约车等场景；3）首次简化异地企业申报制度（vs.此前异地企业展开测试申请流程繁琐）；4）首次提出为自动驾驶汽车领域新技术、新场景、新产品、新模式应用设立监管沙盒（即设定一个可以在其中测试产品的安全空间，不会因违反现有法规承担监管后果，最终根据测试结果判定给予正式的监管权，在沙盒以外予以推广）；5）安全保障更加全面，明确企业投保种类、首次鼓励自动驾驶汽车企业与保险公司合作共同开发保险产品。

　　审慎灵活，推动上下游产业创新发展：本次《征求意见稿》内容要点包含：1）明确创新活动阶段及场景：自动驾驶汽车创新活动包括开展道路测试、示范应用、示范运营、道路运输服务试点四个阶段；支持自动驾驶汽车应用于城市公共电汽车客运、出租汽车客运(网约车)等场景。2）上下游产业发展创新：支持自动驾驶汽车数据流通利用，鼓励市场主体开发数据产品并提供应用和服务。3）安全保障要求：除要求按规定配安全员、明确事故责任划分外，对行车安全、网络安全、测绘安全、保险保障等进行了较为全面的规定，提出自动驾驶汽车企业落实网络安全和数据安全义务、明确企业投保种类。我们认为，本次《征求意见稿》可以视为全国范围自动驾驶监管标准规范化、体系化的风向标，标志着车路云技术框架下的高阶自动驾驶从小范围测试验证阶段全面进入大规模示范应用的新阶段，有望从地方区域内标准逐步推广至全国。

　　高阶自动驾驶上路进入新阶段，主题性事件将成板块短期主要催化剂：我们认为，高阶自动驾驶落地的关键仍在于技术兑现（端到端大模型上车或加速自动驾驶技术迭代）+政策催化（法规完善、以及政策扶持上下游产业发展），预计AI等主题性事件或成板块短期主要催化剂。

　　投资建议：整车：推荐比亚迪、赛力斯，建议关注北汽蓝谷、特斯拉、小鹏汽车。零部件：1）智能化/机器人，推荐拓普集团，建议关注三花智控、贝斯特、斯菱股份、北特科技；2）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪；3）小米/华为产业链，建议关注无锡振华、沪光股份。

　　风险分析：自动驾驶法规落地进展不及预期、高阶自动驾驶技术兑现不及预期、新能源车需求不及预期。