国投安信期货-化工日报-240626

　　【甲醇】

　　甲醇沿海到港量持续回升，天津某外采MTO装置今日停车，华东烯经装置维持停车，港口库存79.03万吨，环比大幅累库;内地产能利用率下滑，西北企业新单量大幅回升，生产企业小幅去库。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华东MTO需求存在进一步走弱预期，海外装置恢复较多，下月伊朗装船量预期大幅增多，甲醇短期行情偏弱运行为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【尿素】

　　农业追肥需求启动，叠加印度发布新一-轮尿素招标刺激，期货盘面持续上涨，现货价格上涨为主，东北区域涨幅最大。日产仅17.23万吨，生产企业持续去库，需求好转以及低库存对行情的支撑较为明显。本轮肥料采购的旺季预计持续到七月中下旬，日产恢复缓慢，生产企业累库困难;中长期伴随着供应方面的恢复，需求走弱，若出口持续管控，价格预计承压下行。

　　【聚酯】

　　日内PX，PTA先抑后扬，持仓下滑。夏季汽油旺季之后，PX有供应回升压力，近期国内外均有装置重启，PX估值承压;周内多套PTA检修重启，恒力大连250万吨装置月底检修，PTA加工差震荡。PTA-原油价差震荡，后市依旧有季节性下滑预期，风险在油价走弱或终端超预期向好对原料估值产生提振。

　　乙二醇检修去库之后，市场压力缓解，周度庠存小幅下降，周内到港依旧偏低，但聚酯涤丝与下游博弈，需求有下滑预期;美国一套83万吨装置重启，后市有进口回升预期。乙二醇短期震荡，驱动有限;年度低投产及消费回暖背景下，下半年有供需转好预期，区间内逢低布局中线多单。

　　日内短纤期价跟随原料调整，产销继续萎缩，上下游博弈还将继续。短期短纤企业面临库存上升压力，关注下游及短纤工厂负荷调整情况。

　　【玻璃】

　　日内价格震荡运行为主。现货延续弱势格局，价格继续松动，中下游观望情绪浓，拿货谨慎。产销不足，另外部分地区梅雨影响运输和需求，本周延续累库模式。产量环比下滑，但目前天然气微利，煤炭和石油焦尚有利润，短期暂看不到集中冷修驱动，产能同比压力依然偏高。短空玻璃建议天然气成本附近陆续止盈离场观望为主。后续继续关注地产走势。

　　【纯碱】

　　近两日期价有所回升。下游采购谨慎，周一继续累库，本周一远兴下调价格100元。本周检修与复产并存，纯碱厂家整体开工负荷或维持在9成左右，预计产量75万吨左右运行。重碱刚需支撑在，光伏继续点火，抵消浮法冷修。订单收窄，轻碱下游开工走弱，累库明显，对纯碱消耗减少。后续7、8月份仍有检修预期，贴水扩大后，9月合约2000元以下估值偏低，继续下行压力增加，另外四季度仍有投产，可以关注9-1正套。

　　【聚烯经】

　　聚烯经主力合约价格延续震荡整理。聚乙烯方面，工厂订单跟进有限，生产维持刚需，囤货意愿不强，需求面对原料价格虽有支撑，但整体支撑有限。不过，临近月底市场资源偏紧，仍有一定支撑;聚丙烯方面，存量装呈检修仍较集中，局部结构性货源偏紧的状况延续，供应端压力不大对PP价格有所支撑。但进入需求淡季，下游订单支撑不足且盈利水平不佳，下游工厂入市择价采购为主，对PP价格形成压制。

　　【氯碱】

　　PVC主力合约价格沿5日均线下行格局仍然延续。基本面上，上游PVC企业开工维持偏高，企业接单欠佳。需求延续弱势，随着进入高温季节，部分终端订单也受到一定的影响。烧碱方面，短线缺乏实质性利好提振市场，多数企业延续稳价续市，局部企业根据自身库存灵活调整。下游需求无进一步提升下，预估山东区域低浓度碱窄幅运行。