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央行呵护,跨月平稳
海外方面,上周(5月27日-6月2日)全球主要央行货币政策无重大变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】联邦资金利率期货隐含6月美联储FOMC降息25bp的可能性为0.1%,不降息的可能性为99.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内流动性方面,跨月前央行加大资金投放力度,呵护流动性。连续加码投放下,机构对月末资金面相对乐观,跨月平稳度过,资金利率上行压力有限。国信货币政策力度指数较前一周(5月20日-5月26日)上升0.02至101.09。其中价格指标下降贡献-516%,数量指标上市贡献616%。价格指数下降(紧缩)主要由上周全周标准化后的R001利率、R加权利率偏离度和DR加权利率偏离度(7天/14天利率减去同期限政策利率)环比上行拖累,以及同业存单加权利率总体环比下行支撑。数量上,央行上周公开市场超量续作,对数量指标形成支撑。
央行公开市场操作:上周(5月27日-6月2日),央行净投放流动性6040亿元。其中:7天逆回购净投放6040亿元(到期100亿元,投放6140亿元),14天逆回购净投放0亿元(到期0亿元,投放0亿元)。本周(6月3日-6月9日),央行逆回购将到期6140亿元,其中7天逆回购到期6140亿元,14天逆回购到期0亿元。截至本周一(5月27日)央行7天逆回购净投放0亿元,14天逆回购净投放0亿元,OMO存量为6140亿元。
银行间交易量:银行间市场质押回购平均日均成交5.37万亿,较前一周(5月20日-5月26日)减少0.66万亿。隔夜回购占比为82.4%,较前一周(87.9%)下降5.5pct。
债券发行:上周政府债净融资4626.5亿元,本周计划发行2536.4亿元,净融资额预计为665.5亿元;上周同业存单净融资1704.6亿元,本周计划发行151.3亿元,净融资额预计为-4406.4亿元;上周政策银行债净融资1370.0亿元,本周计划发行160.0亿元,净融资额预计为-691.0亿元;上周商业银行次级债券净融资137.0亿元,本周计划发行402.0亿元,净融资额预计为2.0亿元;上周企业债券净融资-673.1亿元(其中城投债融资贡献约14.19%),本周计划发行916.4亿元,净融资额预计为-1167.8亿元。
汇率:上周五((5月31日)人民币CFETS一篮子汇率指数较前一周(5月24日)上行0.03至99.79,同期美元指数下行0.11,位于104.63。5月31日,美元兑人民币在岸汇率较5月24日汇率维持稳定,位于7.24;离岸汇率维持稳定,位于7.26。
风险提示:需求改善不及预期,海外经济进入衰退。
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