兴证期货-甲醇&尿素日度报告-240515

　　内容提要

　　兴证甲醇：现货报价，江苏2870（85），广东2675（20），鲁南2550（20），内蒙古2360（-30），CFR中国主港277.5（0）（数据来源：卓创资讯）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　从基本面来看，内地方面，近期国内开工率维持低水平，但随着后续装置重启开工率预计将企稳回升，上周卓创甲醇开工率69.88%（-0.43%），西北开工率79.2%（-0.14%），新疆广汇6月15日计划检修，安徽临涣40万吨/年甲醇装置5月7日开始检修，内蒙古东华60万吨/年煤制甲醇装置点火重启，5月10日出产品后维持半负荷运行，预计到5月底恢复满负荷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）港口方面，上周卓创港口库存62.37万吨，较前期减少1.2万吨，预计2024年5月10日至5月26日中国进口船货到港量48.59万吨。海外方面，近期外盘开工率有所下降，马来西亚Petronas两套装置，其中1号装置开工负荷偏低，2号装置停车检修中，挪威Statoil目前装置停车检修，特立尼达CGCL目前装置稳定运行中，计划5月停车检修，文莱BMC停车中，计划近期重启，沙比克共计480万吨/年甲醇装置负荷提升，伊朗FPC100万吨/年甲醇装置开工不满，负荷5-6成附近。需求方面，传统需求逐步进入淡季，近期关于沿海MTO亏损检修传闻较多，浙江兴兴MTO装置兑现检修，南京诚志60万吨/年甲醇装置正常运行，其1期29.5万吨/年MTO装置维持负荷不满，计划5月20日停车检修，2期60万吨/年MTO装置开工不满，山东恒通30万吨/年MTO装置8成运行，计划5月15日停车检修20天。综上，近期国内春检开工下降，海外装置情况反复港口库存偏低，需求方面下游MTO工厂检修信息频发，浙江兴兴已兑现检修；近期港口成交放大5月下纸货存在一定流动性问题，港口基差走强带动盘面反弹，但持续性有待观察，甲醇目前仍以震荡对待，关注港口库存及纸货流动性情况。

　　兴证尿素：现货报价，山东2351（32），安徽2370（30），河北2341（0），河南2330（23）（数据来源：卓创资讯）。

　　昨日国内尿素市场行情震荡上行，新单跟进尚可，5月14日全国中小颗粒市场均价2345元/吨，较上一工作日上涨23元/吨。供应方面，上游工厂检修兑现，日产维持18万吨以下，供应端产量小幅下行；需求方面，下游工业刚需持续，复合肥产销两旺，其他工业下游稳步推进，农需方面东北与南方地区水稻追肥刚需采购；库存方面，上周卓创尿素企业总库存量39.4万吨，较上期减少6.3万吨，上游企业库存已降低至年内低位水平，库存压力较小。出口方面，出口报检尿素将进行全面核查，政策收紧。综合来看，近期尿素供应小幅减少但仍维持高位，目前处于农需旺季，尿素企业库存继续去库且处于低位，均对行情有所支撑，但中长期看出口受限，农需时间有限，预计尿素反弹高度有限，整体仍以震荡为主