• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 光大证券-苏泊尔-002032-2024年三季报业绩点评:盈利能力稳健,关联交易金额上调-241030

    日期:2024-10-30 16:34:39 研报出处:光大证券
    股票名称:苏泊尔 股票代码:002032
    研报栏目:公司调研 洪吉然  (PDF) 4 页 377 KB 分享者:all****o1 推荐评级:买入
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      事件:

      苏泊尔公布2024年三季报:公司24Q1-Q3实现营收165亿元,YoY+7%;归母净利润14亿元,YoY+5%;扣非归母净利润14亿元,YoY+5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司24Q3实现营收55亿元,YoY+3%;归母净利润4.9亿元,YoY+2%;扣非归母净利润4.8亿元,YoY+1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      点评:

      内销短期承压,外销延续增长。分区域看,内销方面,24Q3跑赢大盘但同比略有下滑,主要系平台和企业竞争加剧,未来公司将通过控制费用和提高营销效率来保持利润率、推动内销增长。外销方面,公司将2024年与SEB日常关联交易金额上调至68.5亿元(较年初预计同比+12%),公司通过与SEB的深度协同效应(尤其北美市场),推动外销增长。

      期间费用率下降,盈利能力稳定。24Q1-Q3/24Q3公司毛利率分别为24.5%/24.6%,同比-0.9/-0.8pct,毛利率同比略有下滑,24Q1-Q3/24Q3公司归母净利率8.7%/8.9%,同比-0.2/-0.1pct,盈利能力基本保持稳定。24Q1-Q3公司销售/管理/研发费用率分别为10.1%/1.8%/2.0%(同比-0.7pct/-0.1pct/+0.1pct);24Q3销售/管理/研发费用率9.5%/1.8%/2.2%,YoY-1.0/-0.1/+0.2pct。资产负债表方面,24Q3公司净现金(货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产+其他流动资产-短期借款-长期借款-应付债券)26.1亿元。现金流方面,24Q3经营活动产生的现金流量净额6.12亿元(去年同期6.07亿元)。

      盈利预测、估值与评级:苏泊尔为国内厨房小家电的领先品牌,产品竞争力位居行业前列,后续随着全球经济向好,公司盈利能力有望稳中向好。维持2024-26年公司归母净利润预测23.7/25.8/28.0亿元,当前股价对应PE分别为18、17、15倍。公司坚持产品创新持续优化收入端,坚持推新卖贵策略保证盈利能力,维持公司“买入”评级。

      风险提示:SEB订单不及预期,原材料价格上行,海外销售疲软

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    *我要评分:
    暂无评价
    相关阅读
    2024-10-31 公司调研 作者:洪吉然 4 页 分享者:tls****03 买入
    2024-09-10 公司调研 作者:洪吉然 4 页 分享者:158****12 买入
    2024-09-10 公司调研 作者:洪吉然 4 页 分享者:su***g 买入
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 56786
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...