迈科期货-生猪早评：滞涨回调-240606

　　行情回顾

　　2024年6月5日（星期三），全国生猪价格多下跌，主要产销区外三元生猪平均价格18.82元/公斤，下跌0.07元/公斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要产销区猪肉价格涨跌互现，主要产销区猪肉平均价格25.63元/公斤，上涨0.38元/公斤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

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　　1、根据农业农村部最新发布数据，2024年1季度末生猪存栏量为40850万头，环比减少5.90%，同比减少5.20%；2024年4月末能繁母猪存栏量为3986万头，环比减少0.10%，同比减少6.90%。

　　2、饲料豆粕行情：主要油厂和贸易豆粕价格较昨日上涨10-50元/吨，市场主流报价在3320-3550元之间运行。外围美豆因播种进度不及预期和巴西豆产量预期下调影响，展开弱反弹走势，在1180美分上方窄幅震荡。豆粕盘面跟随美豆走势展开技术性反弹，测试上方3500-3530元区间阻力。

　　3、饲料玉米行情：东北地区基层余粮基本转移至贸易商手中，在囤货成本支撑下贸易商惜售挺价，粮源供应偏紧，而部分饲料企业尚有超期稻谷库存待消化，下游产品消费较差。华北地区小麦进入收获高峰期，供应压力不断增加使得麦价走弱，小麦替代优势逐步显现，已有部分饲料企业开始收购小麦，一定程度挤占玉米需求。南方销区饲料企业对玉米补库兴趣不高，高价玉米成交量低，主要执行前期合同粮。

　　4、饲料成本：全国玉米、小麦麸、配合料价格分别为2.38元/公斤、1.46元/公斤、2.67元/公斤；养殖户拿到豆粕零售价3.42元/公斤，上涨0.03元/公斤。

　　行情分析

　　北方散户及养殖集团价格同步下调，需求端走货情况不佳，屠企屠宰量维持在较低水平。南方由于连续宽幅上涨，终端接受能力不足，养殖端成交偏弱。二次育肥补栏减少，屠企猪源较为充足、屠宰计划完成情况较好，对高价接受度较差，多压价收购。目前需求端表现不佳，消费跟进不足。贸易商拿货积极性下降，市场看跌情绪升温。综合来看，全国生猪价格短期内可能面临调整，北方偏强，南方仍趋弱。6月份养殖端供给转入下降，对市场有支撑，但是需关注二次育肥的出栏的情况以及集团场的出栏节奏。操作建议：震荡运行，主力17900-18200。