东吴证券-汽车行业周观点：第三周交强险同比减少13.7%，继续看好汽车板块！-240630

　　本周复盘总结：六月第三周交强险同比-13.7%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下跌2.09%，细分板块涨跌幅排序：香港汽车(-1.3%)>SW乘用车(-2.1%)>SW商用载客车(-3.6%)>SW摩托车及其他(-3.7%)>SW商用载货车(-3.9%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周已覆盖标的潍柴动力、中国重汽、福耀玻璃涨幅较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业大事：1）吉利汽车：吉利汽车发布2024Q1业绩，2024年第一季度公司实现营收523亿元，同比增长56%；实现归属于上市公司股东的净利润15.61亿元，同比上涨119%。2）零跑：6/28零跑C16正式上市，纯电版售价区间16.18-18.58万元，增程版15.58-17.98万元。3）比亚迪：6月27日比亚迪乌兹别克斯坦工厂的首批量产新能源汽车——宋PLUSDM-i冠军版正式下线。第一阶段计划生产两款热销插电式混合动力车型，分别是宋PLUSDM-i冠军版和驱逐舰05冠军版。第一阶段年产能预计达5万台，以满足中亚市场的销售需求。

　　本周团队研究成果：外发汽车出口5月月报、新能源5月月报；外发AI+汽车智能化行业深度；外发汽车全球化2024H2投资策略深度；外发2024Q3汽车投资策略深度。

　　板块景气度：总量平淡，出口/新能源/天然气是亮点。复盘2024上半年乘用车/重卡/客车景气度共同特征是：内需拖累，外需亮眼；预计该趋势依然延续到2024H2。2024Q3核心数据：乘用车批发销量/上险/出口分别704/535/133万辆，同比增速+4.2%/-2.6%/+26.1%；重卡批发/上险/出口分别23.5/17.3/7.1万辆，同比增速+7.5%/+12.6%/-0.7%；客车批发/上险/出口分别3.2/2.1/1.1万辆，同比增速+29%/+17%/+32%。

　　看好2024Q3汽车智能化主线投资机会。核心催化剂：重大事件驱动（特斯拉8月robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03上市等）。整车优选【特斯拉/华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车）/小鹏汽车】。零部件优选【域控制器（德赛西威+华阳集团+均胜电子+经纬恒润等）】+【线控底盘（伯特利+耐世特等）】，其次特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团等】。

　　看好2024Q3汽车全球化主线投资机会。核心催化剂：季度业绩持续兑现。客车优选【宇通客车+金龙汽车】等。重卡优选【中国重汽H+潍柴动力】等。乘用车行业优选【比亚迪+长城汽车+零跑汽车】等。零部件优选【福耀玻璃+均胜电子】等。

　　风险提示：全球AI技术创新低于预期；特斯拉FSD入华进展低于预期；L3智能化渗透率低于预期；地缘政治冲突超出预期；全球汽车需求低于预期等