方正中期期货-钢材日度策略报告-240618

　　螺纹钢：

　　【市场逻辑】

　　周二国家发改委召开发布会，指出推动节能降碳方案下一步计划，同时市场传出各省市粗钢压减的传闻，不过相比2021年，在内需下降背景下，利润大概率在产业链内部重分配，而很难向下游传导，进而使减产对钢价的利多影响减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面上，螺纹产需延续之前两周偏弱的状态；5月地产数据继续下行，基建投资增速继续回落，M1、M2增速继续创历史新低，企业和居民新增中长期贷款维持低位，经济数据仍较差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海外市场除美国外，其余主要经济体5月PMI回升。淡季虽然基本面权重下降，但国内外宏观环境也不及6月之前，板材需求韧性支撑下，暂时没有大级别负反馈风险，但反弹空间也极为有限，周一降息预期落空，关注周四LPR是否出现下调，以及减产的进一步消息，钢价方向性不强。

　　【交易策略】

　　螺纹继续关注3550-3700运行区间，超跌尝试做多，粗钢减产若无实质性动作，反弹后可重新考虑卖保。

　　热轧卷板：

　　【市场逻辑】

　　粗钢减产消息再度发酵，热卷在产量同比偏高的情况下，后期若减产落地影响大于螺纹。热卷产需维持高位弱平衡状态，库存增幅未继续扩大，冷轧中板整体产需同比增幅持平，库存维持高位。5月钢材直接出口再度回升，超市场预期，间接出口整体偏好，汽车、家电仍较强，同时5月欧日韩制造业PMI环比回升，东盟及全球PMI维持50以上，外需仍有韧性，制造业用钢尚未走弱；中国5月M1、M2增速继续创历史新低，企业和居民新增中长期贷款维持低位，经济数据仍较差。现阶段热卷自身维持弱平衡，价格跟随成本波动，关注近期国内是否有新政策出台。

　　【交易策略】

　　热卷自身需求仍有韧性，近期减产消息再次发酵，影响短期波动，关注3750元支撑，上方压力3850元，超跌可尝试做多。