国信证券-资金跟踪与市场结构周观察（第十六期）：市场成交持续上行，赚钱效应有所回升-240327

　　市场成交持续上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前两周（20240308-20240322）全市场成交量保持上行，上深两市成交额位于2023年至今的93.3%分位数水平（前值为89.6%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受1-2月经济数据的提振，股市在调整中保持了成交额的继续上行。

　　成交额集中度指向分歧、涨跌幅分化度总体上升。前两周，行业和个股层面成交额集中度指向分歧，涨跌幅分化度总体上升。热门行业成交额占比回落导致行业层面成交额集中度下降。投资者对热门个股的偏好拉高个股层面成交额集中度。

　　赚钱效应有所回升。全A涨跌中位数为2.05%，较前值上升1.76个百分点。Top25%分位数为4.81%，较前值上升1.76个百分点。Top75%分位数为-0.50%，较前值上升1.31个百分点。个股涨跌家数比为3.19，较前值上升1.63。

　　行业换手率有所提高。前两周换手率最高的三个一级行业为：传媒（21.61%）、计算机（18.52%）、社会服务（16.28%）。前两周换手率最低的三个一级行业为：银行（0.95%）、石油石化（1.69%）、交通运输（3.02%）。

　　机构调研强度相对稳定。从行业层面的机构调研强度看，电子（12.55%）、机械设备（11.13%）、医药生物（9.51%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为1.78。

　　股市资金维持净流入。前两周股市资金净流入为360.92亿元，较前值减少577.87亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入250.44亿元；（2）融资余额增加611.34亿元；（3）重要股东增持20.77亿元；（4）ETF流入148.31亿元；（5）新发偏股基金96.07亿元；（6）IPO39.98亿元；（7）定向增发290.78亿元；（8）重要股东减持28.47亿元；（9）ETF流出406.77亿元。

　　从资金流入流出来看，前两周融资余额增加流入最多，为611.34亿元，ETF流出最多，为406.77亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入增加46.05亿元；（2）融资余额增加增加209.07亿元；（3）重要股东增持减少0.62亿元；（4）ETF流入减少447.53亿元；（5）新发偏股基金减少93.87亿元；（6）IPO增加29.19亿元；（7）定向增发增加248.55亿元；（8）重要股东减持减少6.19亿元；（9）ETF流出增加19.42亿元。资金流出风险提升。前两周限售解禁家数为78家，较前值增加26家。

　　限售解禁市值为461.17亿元，较前值减少10.65亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为165.37亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（80.02亿元）、机械设备（68.69亿元）、国防军工（59.62亿元）。有13个行业没有限售解禁出现。

　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期