华融融达期货-不锈钢日报：镍强不锈钢弱局面持续，盘面保持震荡趋势-240530

　　【市场动态】

　　1、江苏镍生铁(8-10%Ni)出厂含税价格为995元/镍点，较昨日上调10元/镍点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月以来，镍铁价格累计上调70元/镍点，涨幅7.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2、全国己有超70城推出商品房“以旧换新”，主要采取国企收购、市场联动、税费补贴三种模式。伴随各地一揽子政策的加速推进，首批实现“以旧换新”的案例正在落地，消费者的反应比预想的要好，二手房和新房市场交易活跃度均有提升。

　　3、5月29日，SS2409单日成交量24.2万手(-84510手)，持仓量6.1万手(-4381手)，上期所注册仓单量177266屯(-244吨)。

　　【基本面分析】

　　1、成本端。镍铁有温和上涨趋势，304冷轧生产成本约为14000元/吨，成本支撑预期增强。

　　2、供需情况:现货刚需成交为主，钢厂正常排产预计供需持续宽松。

　　3、主流交易逆辑;多头—(1)房产利好或策带动黑色需求预期好转;(2)镍铁、高碳铬铁价格坚挺且存上涨预期，不锈钢成本支撑预期增强;空头一(1)库存持续处于较高水平，抑制价格上涨:(2)现货需求不温不火。下游维持冈刚需采买节奏。

　　【策略建议】

　　1、震荡偏强，日内空易参考14350-15000区间;产业按需参与。

　　2、核心逻辑;

　　1) 304冷轧即期综合成本14000，整数位支撑较强，叠加镍端利好交易，对不锈钢存正反馈;

　　2)钢厂正常排产，房产利好推动，在需求预期兑现前，不锈钢供应持续宽松，库存仍在高位。

　　3、风险点。市场情绪降温政策落地不及预期、谋冲高回落