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【市场动态】
1、美国劳工统计局周四公布的数据显示,5月PPI环比下降0.2%,预期为上升0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比看,PPI继4月份上涨2.3%后,5月涨幅为2.2%,也低于预期的2.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、中国5月CPI同比上涨0.3%,涨幅与上月相同,核心CPI同比上涨0.6%;环比则季节性下降0.1%。5月PPI环比上涨0.2%,自去年11月份以来首次转正,同比降幅收窄1.1个百分点至1.4%。5月末,广义货币(M2)同比增速7.0%,狭义货币(M1)同比下降4.2%,M2和M1增速的“剪刀差”扩大至11.2个百分点,为2022年1月以来最高水平。
3、6月14日,SS2409单日成交量17.7万手(-43053手),持仓量16.5万手(+1100手)﹔上期所注册仓单量187321吨(一246吨)。
【基本面分析】
1、成本端:目前304冷轧生产成本约为14000元/吨,沪镍跌破14万,后续镍铁价格或受拖累,304成本存下移预期。
2、供需情况:现货刚需成交为主,目前6月产量预计仍有增加。
3、主流交易逻辑:空头—(1)5月不锈钢粗钢产量环比增2.44%,6月预计环比增1.98%,供应端压力较明显;(2)库存持续处于较高水平,抑制价格上涨;(3)现货需求不温不火,下游维持刚需采买节奏;(4)累库持续,镍内外盘走弱,沪镍跌破14万,预计或对不锈钢产生负反馈。
【策略建议】
1、方向:震荡偏弱
2、策略:SS2409逢高沽空,
3、核心逻辑: 1)沪镍跌破14万,或联动不锈钢走弱; 2)304冷轧综合成本14000,随纯镍走弱不锈钢成本预计下移;3)不锈钢5月、6月预计产量续增,库存仍在高位。
4、风险提示:6月钢厂减产超预期、印尼矿端变化
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