华融融达期货-不锈钢周报：基本面预期暂无改变，盘面或维持偏弱格局-240623

　　[市场动态]

　　1、全国人大常委会法制工作委员会举行记者会，发言人黄海华介绍，金融稳定法草案二次审议稿拟提请十四届全国人大常委会十次会议审议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贯彻落实党的二十届二中全会和中央金融工作会议精神，拟提请本次常委会会议审议的草案二次审议稿拟作如下主要修改:一是完善管理体制，明确中央金融工作领导机构职责。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二是完善草案关于金融监管和金融风险防范处置相关规定。三是做好与其他金融法律的衔接。

　　2、据Mystee1调研统计，本期(2024.6.13-2024.6.19)印尼镍铁发往中国发货5.46万吨，环比减幅61.27%，同比降幅54.42%。

　　3、6月21日，SS2409单日成交量16.1万手(-19800手)，持仓量16.7万手(+377手) ; .上期所注册仓单量190310吨( +302吨)。

　　[基本面分析]

　　1、成本端:目前304冷轧生产成本约为13950元/吨，沪镍在14万下方仍偏弱运行，后续镍铁价格或受拖累，304成本存下移预期。

　　2、供需情况:现货刚需成交为主，目前6月产量预计仍有增加。

　　3、主流交易逻辑:空头一(1) 6月不锈钢粗钢产量预计环比增1.98%，供应端压力较明显: (2)库存持续处于较高水平，抑制价格上涨;(3)现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏; (4)累库持续，镍内外盘走弱或对不锈钢产生负反馈。

　　[策略建议]

　　1、观点:基本面拖累维持偏空思路

　　2、核心逻辑:

　　1)沪镍弱势格局或联动不锈钢走弱;

　　 2)随纯镍走弱不锈钢成本预计下移;

　　3)不锈钢6月产量预计继续增加，库存仍在高位且交刮库累库持续。