国金证券-公用事业及环保产业行业研究周报：1~2月电源投资高增，风光在运近11亿千瓦-240330

　　行情回顾

　　本周（3.25-3.29）上证综指下跌0.23%，创业板指下跌2.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公用事业板块上涨2.16%，环保板块上涨0.83%，煤炭板块上涨0.45%，碳中和板块上涨0.29%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　每周专题：

　　截至2024年2月底，全国累计发电装机容量约29.72亿千瓦，同比增长14.7%；发电设备累计平均利用563小时，比上年同期减少6小时；主要发电企业电源工程完成投资761亿元，同比增长8.3%；电网工程完成投资327亿元，同比增长2.3%；发电厂用电率为4.7%，环比降低2.13%。

　　 1-2月份，全国线路损失电量为5104732.78万千瓦，同比增加9.1%。

　　 1-2月份，全国新增220千伏及以上变电设备容量约为2406万千伏安，与去年同期增加166万千伏安，累计同比增加7.41%；新增220千伏及以上输电线线路长度约为3352千米，与去年同期相比减少约735千米，累计同比增加28.09%。

　　行业要闻：

　　3月28日，海南省发改委印发2024年节能监察工作计划。主要对酒店宾馆等重点用能单位的能源利用状况报告制度、节能标准制度、淘汰落后制度、能源管理岗位制度、能源计量器具配备制度等落实情况开展监察。

　　近日，青海省《海北州能源电力系统安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026年）》印发。计划通过三年治本攻坚，全州能源、电力系统各单位统筹发展和安全的理念进一步强化，坚守安全红线的意识更加强烈，消减重大安全风险、消除重大事故隐患的积极性主动性显著增强；针对能源行业重大事故隐患的一批"人防、技防、工程防、管理防"措施落地见效，标准体系更加完善，保障安全生产的作用进一步加强。

　　近日，广东广州市人民政府发布关于印发广州市碳达峰实施方案的通知。服务碳达峰碳中和，以数字电网推动构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统，加快数字化转型和数字电网建设。加快建设广州坚强主网架，增加新能源消纳能力，积极接纳区外清洁能源送入，保障本地新能源机组应接尽接、全额消纳。推动大数据、人工智能、第五代移动通信（5G）、区块链等技术与电力系统深度融合，结合国家新区、乡村振兴、科技创新、氢能产业布局、区域产业发展，打造广州超大型城市新型电力系统示范区，建成南沙全国最大5G+智能电网、南沙“多位一体”微能源网项目。

　　投资建议：

　　火电板块：建议关注煤价下行、市场煤占比较高的地方火电企业建投能源；关注火电资产高质量、积极拓展新能源发电的龙头企业华能国际。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块：建议关注综合能源运营商南网能源。

　　风险提示：

　　电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。

　　环保板块：环境治理政策释放不及预期等。