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养殖、畜牧及软商品板块
品种:生猪
日内观点:偏弱调整
中期观点:先抑后扬
参考策略:养殖端使用看跌期权进行套保
核心逻辑:
1、供应方面,从生猪出栏体重来看,据钢联数据统计,截至6月21日,当周全国生猪出栏均重为124.22kg,较上一周上涨0.24公斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当周生猪养殖利润仍较高,规模场滚动增重情绪不减,散养户猪源供应有限,随前期部分二次育肥猪源陆续出栏,周内生猪出栏均重仍有小涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但近期来看,华南区域降雨增多,高温高湿天气及西南部分区域猪瘟疫病影响,市场认卖情绪增加。
2、需求方面,从屠宰端来说,据钢联数据统计,6月21日当周屠宰开工率23.75%,较上一周下跌2.31个百分点。当前终端消费疲弱,厂家开工继续缩量开工,目前多地气温偏高,白条消费处于淡季,终端批发市场交易疲弱,经销商采购不积极。近期白条受毛猪价格支撑处于阶段性高位,对消费也带来抑制,屠企承受亏损,继续缩量开工,部分外销量下降,多维持当地固定销售为主。
3、综合来看,由于猪价涨至高位,养殖端存在“恐高”心理,猪价弱势调整。从现货角度来看,尽管养殖端仍有挺价情绪,但终端需求欠佳,屠宰量维持低位,对高价猪源接受能力有限,同时前期压栏及二次育肥存在陆续出栏的情况,短期内供应增加导致价格偏弱调整。而盘面对于未来价格较为担忧,呈现“跟跌不跟涨”格局,短期或仍将维持弱势调整。策略方面,建议养殖端等待盘面价格反弹后入场套保,同时可参与场外期权套保。
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