财通证券-飞行汽车行业近况跟踪：政策法规趋于完备，民用产品落地可期-240326

　　政策法规落地加速低空经济发展：2022年1月，交通运输部与科学技术部联合制定《交通领域科技创新中长期发展规划纲要（2021-2035年）》，提出“部署飞行汽车研发，突破飞行器与汽车融合、飞行与地面行驶自由切换等技术”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022年12月，中共中央、国务院《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》中明确要求加快培育低空等旅游业态，“释放通用航空消费潜力”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　民用航空器适航审定流程趋于完备，需经历至少三层批准：依照我国现行的《中华人民共和国民用航空法》、《中华人民共和国民用航空器适航管理条例》等法律法规，厂商设计生产民用航空器需获得相关许可：设计阶段需获得型号合格证（TC）；制造阶段需获得生产许可证（PC）；使用阶段需获得单机适航证（AC）。在此之前，企业可通过申请特许飞行证获取试验样机的生产试飞资格。

　　小鹏汇天：已进入适航审定阶段，预计2024年底开启个人预定。小鹏汇天是目前亚洲最大的飞行汽车公司之一，2020年由何小鹏和小鹏汽车共同投资控股。2024年3月21日，公司最新一代飞行器（陆地航母）型号合格证（TC）申请正式获中国民用航空中南地区管理局受理，标志着该型号进入适航审定阶段。该车型分为可自动分离结合的陆行体和飞行体两部分，陆行体可完全将飞行体收纳进车内，并进行地面行驶。陆行体部分为4-5人的智能驾驶座舱，搭载增程式电驱系统，可为飞行体多次补能。飞行体部分支持手动和自动两种驾驶模式，单次续航在30km左右。该车型在去年12月份获得嘉兴南湖区交科院100台订单，用于公路、水路等交通领域综合管理、飞行营地体验、场站接驳运输等公共服务领域。该车型预计2024年底面向个人客户开启预定，预计2025年4季度开始交付。

　　万丰奥威：通航飞机制造产业发力低空领域。公司旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势，目前拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心，以及奥地利、加拿大、中国（青岛、新昌）四大飞机制造基地。目前万丰钻石拥有18款机型的全部产权，包含纯电动、混合动力固定翼飞机，在EASA（欧洲航空安全局）、CAAC（中国民航局）、FAA（美国联邦航空管理局）具备取证经验。今年2月，子公司万丰飞机拟与全球某知名主机厂中国总公司成立合资公司，双方将在原型机开发、电池系统、工业设计、航空工程、模具及工装制造、供应链及大规模量产等领域展开深度合作。

　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。