广金期货-能源化工日报：基本面无明显变化，PVC涨势不再-240521

　　一、市场概述

　　5月21日，PVC期货价格偏弱运行，报收6321元/吨，较上一交易日跌0.52%，成交量159万手，环比下降31万手，持仓量92万手，环比下降4万手；现货方面，市场虽一口价坚挺，但成交价集中于盘中低点，华东地区电石法PVC五型报价在5880-6020元/吨，乙烯法PVC报价在6000-6200元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　二、基本面情况

　　成本方面，随着内蒙、陕西地区检修电石炉增多，电石供应收窄，但下游需求不稳定性增加，近期电石市场持稳整理为主，截至5月21日，内蒙古乌海地区电石价格稳定在2800元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　供应方面，截至5月17日，PVC周度行业开工率环比下降3.95个百分点至78.55%，周度产量环比减少2.20万吨至44.69万吨，当前迎来5月中下旬的集中检修，这是PVC行业春检的第二轮检修高峰，后期陆续有装置停车，预计未来一周产量将继续下降；新装置方面，陕西金泰60万吨/年PVC新装置试产，目前已产出优等品，后续将逐渐量产。

　　需求方面，近日地产行业预期改善，利好政策密集出台，期货盘面持续反弹导致期现套利价差持续扩大，刺激贸易企业签单积极性，上周PVC生产企业周度预售订单量为66.15万吨，环比提高4.67万吨，增幅7.60%，但下游制品工厂开工率未有明显提振，地产政策对PVC需求面的影响仍具有不确定性。

　　库存方面，截至5月17日，国内PVC周度社会库存59.96万吨，环比增加0.15%，同比增加23.49%，虽然PVC供应端迎来检修高峰，但是内需市场提升有限，PVC社会库存消化缓慢并维持偏高水平。

　　三、后市展望

　　宏观政策影响持续性不足，部分大宗商品价格开始回调，近期PVC供需面未有明显变化，后期需关注地产政策的执行力度，在未出现新驱动因素的情况下，预计PVC将弱势整理。