华泰期货-油脂日报：库存逐渐增加，油脂持续震荡-240522

　　油脂观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘棕榈油2409合约7662元/吨，环比下跌2元，跌幅0.03%；昨日收盘豆油2409合约8010元/吨，环比上涨24元，涨幅0.30%；昨日收盘菜油2409合约8861元/吨，环比上涨47元，涨幅0.53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，广东地区棕榈油现货价8040元/吨，环比上涨40元，涨幅0.50%，现货基差P09+378，环比上涨42元；天津地区一级豆油现货价格8090元/吨，环比无变化，现货基差Y09+80，环比下跌24元；江苏地区四级菜油现货价格8930元/吨，环比上涨50元，涨幅0.56%，现货基差OI09+69，环比上涨3元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近期市场咨询汇总：5月17日，全国主要油厂进口大豆商业库存482万吨，周环比上升14万吨，月环比上升91万吨，同比上升101万吨，较过去三年均值高26万吨，处于历史同期中等偏上水平。当日国内主要油厂豆粕库存65万吨，周环比上升6万吨，月环比上升19万吨，同比上升44万吨，较过去三年均值高14万吨，处于历史同期中等偏上水平。5月份以来，随着进口大豆到港增多，油厂进口大豆、豆粕库存逐步回升。船期监测显示，后续进口大豆到港继续增多，预计6月份到港1050万吨，7月份1000万吨，在大豆集中到港情况下，油厂开机率将维持高位，预计6月份国内进口大豆、豆粕库存将持续回升，豆粕供给明显宽松。阿根廷豆油(6月船期) C&F价格968美元/吨，与上个交易日相比上调22美元/吨；阿根廷豆油(8月船期)C&F价格949美元/吨，与上个交易日相比上调11美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（6月船期）C&F价格1020美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(8月船期)C&F价格1020元/吨，与上个交易日相比持平。

　　昨日三大油脂价格持续震荡，国内油脂库存逐渐增加，供应持续宽松，三大油脂维持震荡格局。棕榈油方面，近期近月买船增加，各地区基差走弱，终端下游大多观望。随着近月买船增加和前期买船逐渐到港，国内棕榈油有重新走弱可能。

　　■策略

　　中性

　　■风险

　　无