建信期货-金融期货周报-240621

　　市场行情回顾

　　本周指数表现虎头蛇尾，周初科技板块延续上涨热潮，周三陆家嘴论坛，科创板政策略低于预期，市场分歧加大，科技板块降温，成长板块回调，消费板块延续下跌趋势，周期板块偏弱，市场信心不足，市场缺少增量资金，成交量相对低迷，指数后半周连续下调，失守3000点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　宏观方面，美国5月零售销售环比增长0.1%，低于预期（0.3%），6月8日当周首次申请失业救济人数为23.8万人，高于预期，经济边际走弱，但相对而言经济仍有韧性，暂未有衰退迹象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从利率期货给出的信息看，目前市场仍然预期美联储将从9月份开始降息，年内降息次数两次，于此同时，鉴于美国通胀数据仍然偏高，本周美联储官员就利率的表态仍然相对偏鹰，美联储降息时间不确定性仍然偏高。

　　国内方面，5月份经济数据整体低于预期，经济复苏面临压力。但前期地产政策大幅放松，以及大规模设备更新、消费品以旧换新等政策陆续推进，有望在后期支撑经济。本周央行缩量续作MLF，利率维持不变，低于市场预期。目前国内处于经济转型期，货币政策需要精准灌溉，而不是大水漫灌，周三央行行长在陆家嘴论坛的表态也淡化了量化宽松的预期。

　　外汇方面，美联储表态偏鹰，贬值预期下，日本央行外汇市场干预难以阻止日元的贬值趋势，欧洲极右翼干扰影响下，欧元区不确定性升温，欧元面临压力，同时本周英国央行议息会议释放降息信号，综合影响下，美元指数本周大幅上涨，人民币表现偏弱。从美欧实际利差来看，欧洲央行6月开启降息，欧元区5月通胀反弹，实际利差4月份以来出现反弹地缘摩擦影响下，欧元区面临的通胀环境更加复杂，实际利差有望继续走阔，实际利差支撑，叠加地缘摩擦带来的避险情绪升温，美元指数仍有支撑，人民币面临压力。

　　本周行情具体如下：周一，红利板块继续回调，5月经济数据整体低于预期，周期板块表现不佳，科技板块延续较好板块，带动成长板块领涨，上证指数开盘后震荡偏弱，小幅下跌，股指期货分化，中证1000小幅上涨；周二，市场情绪好转，周期板块反弹，科技板块继续上涨，上证指数开盘后震荡走强，小幅上升，股指期货分化，上证50下跌；周三，陆家嘴论坛落幕，整体略低于预期，高股息板块反弹，科技板块分化，车路云、低空板块领涨科技，市场情绪偏弱，上证指数开盘后震荡走弱，小幅回落，股指期货分化，上证50上涨；周四，市场信心偏弱，红利板块表现尚可，其他板块表现偏弱，上证指数开盘后震荡走弱，小幅回落，股指期货普跌；周五，市场信心不足，市场情绪依旧偏弱，指数开盘后跌破3000点，随后增量资金介入，指数拉升，一度收回3000点，尾盘卖出压力仍大，指数失守3000点。

　　股指期货普跌。截至6月20日，沪深300指数跌1.08%，IF主力合约跌0.79%；上证50指数跌0.75%，IH主力合约跌0.41%；中证500指数跌2.27%，IC主力合约跌2.37%；中证1000指数跌2.4%，IM主力合约跌2.02%。

　　主要宽基指数方面，截至6月20日，上证综指跌0.78%，深圳成指跌1.49%，创业板指跌0.85%，中小板跌1.02%。