建信期货-贵金属日评-240627

　　贵金属行情及展望

　　日内行情：

　　鹰派理事鲍曼再次表态不支持美联储今年降息，甚至警告可能进一步加息以控制通胀，隔夜贵金属偏弱调整，其中伦敦黄金守在2310美元/盎司一线，伦敦白银因工业需求担忧而录得更大跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期欧洲政治风险推高美元指数并施压贵金属，但欧美央行陆续进入降息进程为贵金属提供坚实支撑，关注伦敦金银分别在2280-2350美元/盎司和28.6-30.1美元/盎司附近的筑底成功的可能性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周关注美国周度失业数据(周四)、美国5月份个人收支(周五)以及中国6月份PMI、法国议会选举(周日)。

　　中线行情：

　　美联储在金融系统隐患、财政还本付息压力以及美国总统大选带来的政治压力影响下提高通胀容忍度并实施非标准性降息是3月份伦敦黄金突破上涨的核心驱动力，美中欧央行携手宽松一方面提振黄金的流动性溢价另一方面推动制造业库存周期转折和工业商品价格上涨，并增强贵金属的抗通胀需求以及白银的工业需求。我们认为伦敦黄金已经进入2015年12月以来第三轮大牛市的第四个中级阶段(突破上涨)，伦敦金银本轮中级牛市可能分别上涨到2600-2800美元/盎司、37.1-43.1美元/盎司，伦敦与上海金银比分别回落到65-70和60-65之间。短期而言黄金的市盈率已经处于偏高水平因此上涨动能暂时减弱，美联储在通胀压力下微调货币政策预期管理为贵金属调整提供理由，但欧美央行陆续进入降息进程为贵金属提供坚实支撑，美联储微调预期管理和美国财政刺激效果边际减弱也为美联储年底降息提供机会，关注伦敦金银分别在支撑位2280-2350美元/盎司、28.6-30.1美元/盎司附近、上海金银2412合约支撑位分别为545-554元/克和7600-7900元/千克附近企稳回升的可能性。