中泰证券-高频数据观察：经济复苏态势延续-230331

　　生产：主要开工率指标涨跌互现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材供给小幅回暖：本周唐山钢厂高炉开工率58.73%，本周环比上涨0.79个百分点；产能利用率76.83%，本周环比上涨0.28个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）汽车轮胎生产有所回落：本周汽车全钢胎开工率环比下跌3.16个百分点，月初至今同比上涨10.73个百分点，半钢胎开工率环比下跌0.19个百分点，月初至今同比上涨3.82个百分点。化纤生产开工率涨跌互现：本周PTA开工率环比回落0.14个百分点，PX开工率环比回落1.97个百分点，涤纶长丝（江浙地区）本周开工率环比上涨0.80个百分点。

　　从生产端来看，本周开工率指标涨跌互现。钢厂开工率和产能利用率相比上周有所回升，二者均低于上月同期；化工产品开工率方面，PX开工率和PTA开工率均有所回落，涤纶长丝开工率持续回升；汽车轮胎开工率有所下降。

　　需求：商品房销售热度上升，土地市场热度回升。本周商品房销售面积总体上涨：30大中城市商品房成交面积环比上涨19.32%，一、二线和三线城市商品房成交面积分别环比上涨37.73%、14.78%和12.15%。土地成交面积上涨：截至3月26日，100大中城市成交土地面积1488.01万平方米，环比上涨8.26%。一、二线城市成交土地占地面积分别下跌41.51%、20.85%，三线城市成交土地占地面积上涨27.54%。成交土地溢价率总体上涨：截至3月26日，100大中城市成交土地溢价率约为4.69%，较上周回升0.21个百分点。一、二线和三线城市商品房成交面积分别环比上涨3.50%、1.21%和0.39%。当前土地市场总体热度回升，月初至今，100大中城市成交土地占地面积环比上涨，但低于上周、上月及去年同期水平，本周成交土地溢价率回升，表现低于上月及去年同期水平。商品房销售方面，一、二、三线城市销售面积均有所上涨。

　　本周乘用车销量回升。乘用车销量上涨。截至3月26日的一周，乘用车批发日均销量为5.7万辆，环比上升35.89%，月初至今同比下降22%，乘用车零售日均销量4.6万辆，本周环比上升12.57%。

　　钢材库存持续回落：从库存来看，螺纹钢、线材库和热轧板库存连续数周持续回落，本周环比分别下降2.25%、1.41%和1.47%，螺纹钢、线材和热轧板卷库存均高于去年以及上月同期。

　　进口表现持续低迷，出口表现有所回升：出口方面整体需求有所回升。中国出口集装箱运价指数（CCFI）持续回落，本周环比下跌1.91%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）有所回升，本周环比上升1.70%。散货船市场持续回落，各船型需求热度均有所下降，BDI本周累计回落6.72%，中国进口干散货运价指数（CDFI）环比回落2.71%。当前出口同环比均为负值，但进口指标环比回暖，同比回落，或指向外需仍然较为疲软，内需有上升态势。

　　价格：食品价格涨跌互现、上游产品价格总体上行。食品价格涨跌互现：本周猪肉价格相比上周有所回落，平均批发价环比下降1.13%。除猪肉外，羊肉、白条鸡价格分别下降0.72%、1.15%，牛肉、鸡蛋价格分别上涨0.12%、0.57%。蔬果价格整体下行，本周28种重点监测蔬菜平均批发价环比下跌1.73%，7种重点监测水果平均批发价环比回落3.17%。上游产品价格总体上行：大宗商品价格整体上行：原油期货价格上涨，布伦特原油期货结算价环比回升6.37%，WTI原油期货结算价环比回升9.25%。有色期货价格整体上涨，LME3个月铜本周环比回升0.54%，铝价格环比回升3.11%。工业品价格总体上行：本周南华工业品指数环比上涨1.26%。长江有色市场铜价格环比上涨0.65%，铝价格环比上涨1.86%；螺纹钢价格环比上涨0.63%；Myspic综合钢价指数环比上涨0.79%；水泥价格环比上涨0.16%；秦皇岛港动力煤价格环比下跌1.83%。本周人民币面临贬值压力：本周美元兑人民币汇率环比上涨0.08%至6.87，欧元兑人民币汇率环比上涨1.32%至7.48，100日元兑人民币汇率环比下跌2.43%至5.16，人民币有效实际汇率指数环比下跌0.03%。

　　风险提示：上游产品价格整体上行，进口表现持续疲软。