东方证券-24年6月A股展望及十大关注标的：以我为主，轻装上阵-240609

　　研究结论

　　5月市场回顾：A股市场有所下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月A股市场有所下跌，上证综指、创业板指分别下跌0.58%和2.87%，为今年年后的首次下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，煤炭、房地产和农林牧渔板块涨幅居前，分别上涨6.3%、6.1%和4.3%；传媒、计算机、通信跌幅较大，分别下跌7.8%、7.0%、6.1%。

　　沪深300的市盈率为12.02倍，Erp为6.0%，风险溢价仍在1倍标准差附近。万得全A、沪深300等指数的PB分位数均在历史低位。北向资金持续流入，5月最后一周流入21.37亿元，5月累计流入188.53亿元。

　　5月市场虽然有所下跌，但各板块轮动行情明显，低估值高分红仍是重要主线。对于A股市场，我们继续维持2月初提出的“政策打开A股中期上涨通道”的观点，看多上涨至今年下半年三季度。

　　宏观及策略分析：

　　海外方面，美国面临持续高通胀、房地产低迷以及制造业服务业的放缓。

　　国内方面，宏观经济下，4月CPI等指标表现较为稳定，5月制造业PMI指数较上月有所下降；政策方面，房地产政策呈现全面放开，半导体政策、低碳政策也逐步全面推进，未来依然需要加大政策支持力度。

　　配置观点：

　　行业配置方面，建议在考虑时间周期的前提下，均衡配置。中长期以高分红低估值为主，中短期以成长股为主。看好行业主要为：

　　中上游行业：石油石化、煤炭、有色金属、贵金属；

　　消费行业：食品饮料、白色家电、乘用车；

　　金融和公共行业：银行、电力及公用事业；

　　TMT：通信、计算机；

　　主题：机器人、低空经济、脑机、AI产业新技术、氢能源、固态电池、工业母机等。

　　24年6月关注标的为：

　　24年6月关注标的为：科伦药业(002422，买入)、奥赛康(002755，买入)、紫金矿业(601899，买入)、南钢股份(600282，买入)、长江电力(600900，未评级)、华电国际(600027，买入)、通富微电(002156，买入)、水晶光电(002273，买入)、北方华创(002371，未评级)、渝农商行(601077，买入)

　　风险提示

　　一、经济复苏不及预期；

　　二、政策推进不及预期。