建信期货-贵金属日评-240514

　　日内行情：

　　美国通胀压力企稳回升推高通胀预期并抑制美国经济增长动能，这可能会使得美联储边际收紧货币政策，上周五美联储理事鲍曼称今年没有理由降息，伦敦金银冲高回落，伦敦黄金回落到2350美元/盎司附近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月上旬伦敦金银分别在第一/第二支撑点附近企稳回升，技术上看本轮金银调整底部很可能已经出现，但突破上行动能略显不足；我们判断突破上行概率30%/高位盘整60%/跌破五一低点10%；建议轻中仓顺势做多，勿重仓追多，依旧不建议做空。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周重点关注周三的美国CPI与零售销售，市场预期4月份整体CPI增速从3.5%回落到3.4%，核心CPI增速从3.8%回落到3.6%。

　　中线行情：

　　从中期看，伦敦黄金已经正式突破2020年下半年以来的1610-2080美元/盎司宽幅震荡区间，而进入本轮黄金牛市的第四个中周期，驱动力是中美欧央行携手宽松、东欧/中东地缘政治风险以及美国经济阶段性疲软。从短期看，金银短时间内大涨所积累的内在调整压力或大部分释放，通胀压力企稳回升反过来抑制美国经济增长前景削弱原油的基本面支撑，油价调整削弱黄金的抗通胀需求但也为美联储鸽派前瞻指引提供支持，5月份金银或继续偏弱调整，等待再次上涨时机(地缘政治风险带来的避险需求、原油价格企稳回升带来的抗通胀需求或中美欧边际宽松带来的流动性溢价)。伦敦黄金支撑位分别为2260和2210美元/盎司，伦敦白银支撑位分别为26.5和25.7美元/盎司。对于国内金银，我们预计美联储鸽派前瞻指引、美国经济阶段性疲软、和中美欧库存周期转折打压美元汇率并提振人民币兑美元汇率，5月份人民币兑美元汇率或在7.15-7.25之间运行。以此计算AU2408支撑位分别为532和520元/克，AG2408支撑位分别为6860和6650元/千克，观察以上支撑位附近的金银多单再次进场机会。