光大证券-金融工程量化月报：北向资金大幅流入，量化选股组合超额收益显著-240305

　　北向资金追踪：2024年2月，万得全A指数上涨9.67%，北向资金大额净流入607.44亿元，月度净流入量创12个月新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中沪股通净流入451.58亿元，深股通净流入155.86亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　从行业变动看，中信一级行业多数上涨。银行行业股价涨幅一般，却再度获得北向资金最大规模净流入。食品饮料、非银行金融行业北向净流入规模次之。传媒行业股价涨幅较高，却遭受北向资金最大规模净流出。

　　上月，配置盘和交易盘资金均录得净流入，且净流入规模均超百亿元。行业配置思路上，共识方面，配置盘和交易盘均加仓银行、食品饮料、非银行金融、电子等行业，减配传媒，二者在医药、基础化工行业存分歧。

　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标最近一个月震荡上行，上涨家数占比环比上月提升，市场情绪好转。从均线情绪指标来看，八均线指标值为6，预计在未来一段时间内，维持沪深300指数看多观点。

　　基金分离度跟踪：截至2024年2月29日，基金抱团分离度小幅上行，基金抱团程度有所减弱。最近一月抱团股超额收益小幅上升，抱团基金超额收益小幅回撤。

　　PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略2024年2月在各股票池表现良好。基于中证500股票池获得超额收益4.15%。基于中证800股票池获得超额收益3.97%。基于全市场股票池获得超额收益3.96%。

　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在2月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益5.08%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益3.68%。

　　负面清单：截至2024年2月29日，宽松有息负债率排名前30的股票统计如下。其中中毅达、法尔胜、现代投资、美晨生态、光智科技、联创电子在传统口径下排名在100及以后。

　　财务成本负担率较高的股票有雪浪环境、友阿股份、东尼电子、苏常柴A、金龙汽车、多伦科技、ST新联、文科股份、天瑞仪器、翔鹭钨业、新湖中宝、鹏都农牧、陕西黑猫、移远通信、康芝药业、中欣氟材，其指标数值均在10倍以上。

　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。