国信证券-资金跟踪与市场结构周观察（第二十二期）：股市持续震荡，赚钱效应小幅回升-240618

　　场成交量下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前两周（20240531-20240614）全市场成交量下降，上深两市成交额位于2024年至今的27.2%分位数水平（前值为60.0%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成交额下降的原因在于基本面走弱的前瞻指引，以及盘中问询函扰动风偏。

　　成交额集中度有所上升。前两周，行业层面成交额集中度和个股层面成交额集中度均为上行趋势。行业层面涨跌幅分化度和个股层面涨跌幅分化度转为上升。大盘位于震荡行情，使投资情绪和市场表现趋于保守，导致行业层面集中度上升。

　　赚钱效应有所回升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.33%，相比前值上升0.73个百分点。全A涨跌中位数为-1.43%，较前值上升1.14个百分点。Top25%分位数为1.50%，较前值上升1.76个百分点。Top75%分位数为-3.94%，较前值上升0.56个百分点。个股涨跌家数比为1.14，较前值上升0.72。

　　行业换手率小幅下降。前两周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（11.18%）、电子（9.98%）、计算机（8.63%）。前两周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.03%）、石油石化（1.34%）、钢铁（2.44%）。

　　机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（10.48%）、机械设备（6.80%）、计算机（4.92%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为0.85。

　　股市资金持续净流出。前两周股市资金净流入为-49.68亿元，较前值减少105.23亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入-165.69亿元；（2）融资余额增加-154.62亿元；（3）重要股东增持35.58亿元；（4）ETF流入322.20亿元；（5）新发偏股基金81.96亿元；（6）IPO7.13亿元；（7）定向增发0.00亿元；（8）重要股东减持23.35亿元；（9）ETF流出138.63亿元。

　　从资金流入流出来看，前两周ETF流入最多，为322.20亿元，北向资金流出最多，为165.69亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入减少117.43亿元；（2）融资余额增加减少91.96亿元；（3）重要股东增持增加6.51亿元；（4）ETF流入增加77.92亿元；（5）新发偏股基金减少12.52亿元；（6）IPO减少17.61亿元；（7）定向增发增加0.00亿元；（8）重要股东减持减少5.40亿元；（9）ETF流出减少9.24亿元。

　　资金流出风险减少。前两周限售解禁家数为74家，较前值减少18家。限售解禁市值为1258.27亿元，较前值增加688.23亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为681.13亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：公用事业（710.96亿元）、交通运输（167.49亿元）、电力设备（124.80亿元）。有13个行业没有限售解禁出现。

　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差。