五矿期货-文字早评-240509

　　股指

　　前一交易日沪指-0.61%，创指-1.45%，科创50-1.06%，北证50-0.76%，上证50-0.55%，沪深300-0.79%，中证500-1.24%，中证1000-1.58%，中证2000-1.33%，万得微盘-1.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交8644亿，较上一日-1043亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　宏观消息面：

　　1、部分媒体报道称美国政府取消了一些企业向中国华为公司出口芯片的许可证。

　　2、工信部：拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目。

　　3、全球央行“降息大幕”拉开，瑞士打响发达国家降息第一枪，瑞典央行紧跟其后。

　　资金面：沪深港通-40.44亿；融资额+29.61亿；隔夜Shibor利率+9.30bp至1.8370%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-3.51bp至4.1351%，十年期国债利率+0.17bp至2.2906%，信用利差-3.68bp至184bp；美国10年期利率-2.00bp至4.47%，中美利差+2.17bp至-218bp；4月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:12.12，中证500:23.75，中证1000:38.76，上证50:10.52。

　　市净率：沪深300:1.25，中证500:1.65，中证1000:1.89，上证50:1.13。

　　股息率：沪深300:2.92%，中证500:1.75%，中证1000:1.34%，上证50:3.83%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.04%/-0.43%/-1.41%/-1.45%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.15%/-0.75%/-1.70%/-2.26%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.30%/-1.36%/-3.13%/-4.48%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.10%/-0.28%/-1.59%/-1.36%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据低于预期，美债利率回落。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。4月政治局会议释放了大量积极信号，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利暂无推荐。