主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2024年三季度报告,2024年前三季度营收189.75亿元,同比+31.13%;归母净利14.07亿元,同比+46.49%;扣非后归母净利14.48亿元,同比+67.73%;其中2024Q3营收72.82亿元,同比+26.74%,环比+20.48%;归母净利5.68亿元,同比+60.90%,环比+25.29%;扣非后归母净利6.59亿元,同比+96.11%,环比+57.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
盈利高速增长新订单获取量稳步提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1)收入端:2024Q3营收72.82亿元,同比+26.74%,环比+20.48%。2024Q3,公司主要客户中,理想销量同比+45.40%,环比+40.75%,驱动公司收入快速增长;2)利润端:2024Q3归母净利5.68亿元,同比+60.90%,环比+25.29%;扣非6.59亿元,同比+96.11%,环比+57.11%。2024Q3毛利率达20.91%,同比+2.20pct,环比-0.34pct,归母净利率达7.80%,同比+1.65pct,环比+0.30pct。利润端同比增速高于收入端,主要系2024Q3归母净利率提升明显;3)费用端:2024Q3销售/管理/研发/财务费用率分别1.15%/2.02%/8.31%/-0.02%,同比分别-0.23/-0.15/-0.26/-0.01pct,环比分别+0.24/+0.06/-0.35/-0.90pct,规模效应带动公司费用率整体下降,财务费用环比下降明显,我们预计系汇兑损失减少所致。
持续发力产品革新剑指高阶智驾与舱驾一体。公司基于新产品、新技术革新,不断拓展新应用、新场景,坚持以技术创新引领行业发展:1)高阶智驾方面,2024年10月,公司高性能智能驾驶域控制器IPU14首次公开展示,搭载英伟达最强智驾芯片Thor,支持L3级有条件自动驾驶及部分场景L4级自动驾驶,目前已接到多家车企预定点;2)舱驾一体方面,2024年10月,8775舱驾一体中央计算平台正式亮相,采用单芯片多域融合解决方案,是行业内首款可量产舱驾一体的SOC,公司在一年内推动方案快速落地。公司持续探索汽车智能化前沿技术,具备产业深度洞察及丰富研发量产经验,有望持续引领行业变革。
定增扩产聚势谋远布局产能建设及前瞻研发项目。2024年9月6日,公司发布向特定对象发行A股股票预案,拟定增募资不超过45亿元,主要用于中西部基地建设项目(一期)、智能汽车电子系统及部件生产项目与智算中心及舱驾融合平台研发项目。定增扩产有望助力公司优化区域生产基地布局,提升算力服务能力,发展及丰富未来产品结构,蓄力公司长期发展。
投资建议:智能座舱产品受益大屏多屏趋势及新客户拓展,智能驾驶产品覆盖L2、L3及以上级别,看好智能变革机遇下公司长期成长。预计公司2024-2026年营收282.31/341.07/402.22亿元,归母净利润为20.85/26.52/31.78亿元,EPS为3.76/4.78/5.73元,对应2024年10月30日122.46元/股收盘价,PE分别为33/26/21倍,维持“推荐”评级。
风险提示:行业竞争加剧;智驾技术进步不及预期;产品开发进展不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...