• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 浙商证券-电子行业存储产业动态·系列研究:存储·产业动向,美光指引积极,存储进入布局期-230330

    日期:2023-03-30 23:50:48 研报出处:浙商证券
    行业名称:电子行业
    研报栏目:行业分析 蒋高振  (PDF) 3 页 362 KB 分享者:Moo****sy 推荐评级:看好
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      投资要点

      近日美光发布FY23Q2财报:FY23Q2实现营收36.93亿美元,同比-52.6%,环比-9.6%;Non-GAAP净利润-20.81亿美元;预计FY23Q3营收在35-39亿美元区间;数据中心业务预期FY23Q2触底,年底库存达相对健康状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】AI服务器驱动需求升级+库存步入边际改善期+产品结构升级三因素驱动,国内存储产业链迎来布局时点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      中长期看,AI算力升级驱动存储需求空间上行

      据Open AI测算,2012年以来全球头部AI模型训练算力需求3-4个月翻一番,每年头部训练模型所需算力增长幅度高达10倍。而大容量存储是大算力数据稳定运算的重要基础,依据美光,AI服务器所需的DRAM/NAND分别是常规服务器的8/3倍,存储器作为底层刚需或伴随AI算力升级而同步扩容。

      中短期看,库存边际改善价格有望探底后回升

      美光23Q1存货为81.29亿美元,较上一季度环比回落2.75%,有望持续改善。从需求端看,依据IDC,2021年全球AI服务器市场规模约为156亿美元,预估23年为211亿美元,CAGR达16.30%。AI服务器或带动存储市场景气度提升,加速库存出清;从价格端看,据集邦咨询,23Q2 DRAM整体价格跌幅预计收窄至10-15%(23Q1为20%),跌价压力有望缓解。

      蓄势待发,国内存储产业链产品结构加速升级

      本土存储企业多元化布局,逐步完成DRAM、NAND、NORFlash等产品覆盖,各擅胜场。兆易创新:公司作为Nor Flash龙头积极拓展DRAM市场,已于21年6月成功量产自有品牌19nm DRAM,未来将朝17nm演进;普冉股份:截至22H1,公司Nor Flash 40nm以下新工艺已完成试流片,同时2Mb大容量SPI及I2CEEPROM产品顺利量产,用于高速宽带通信和数据中心领域。随我国存储器企业不断推陈出新,未来存储产业有望深度受益于AI算力提升红利,迎来又一轮景气周期。

      重点公司

      三星(005930.KS):全球综合性存储龙头

      美光科技(MU.O):全球DRAM龙头

      海力士(000660.KS):全球DRAM龙头

      华邦电子(2344.TW):全球NORFlash龙头

      ————————————————————————

      合肥长鑫(未上市):国内DRAM龙头

      长江存储(未上市):国内NAND龙头

      ————————————————————————

      兆易创新(603986.SH):国内NORFlash和MCU龙头

      东芯股份(688110.SH):国内SLCNAND龙头

      普冉股份(688766.SH):国内中小容量存储龙头

      聚辰股份(688123.SH):国内EEPROM龙头

      恒烁股份(688416.SH):深耕NORFlash布局存算一体

      澜起科技(688008.SH):国内内存接口芯片龙头

      德明利(001309.SZ):国内SSD存储主控芯片

      江波龙(301308.SZ):国内综合性存储模组龙头

      佰维存储(688525.SH):国内嵌入式存储龙头

      北京君正(300223.SZ):国内车载存储龙头

      朗科科技(300042.SZ):布局NANDFlash及闪存

      风险提示:

      AI需求不及预期;存储器市场供应链波动风险等。

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-03-05 行业分析 作者:蒋高振 2 页 分享者:tan****in 看好
    2024-02-18 行业分析 作者:蒋高振 2 页 分享者:jin****88 看好
    2024-01-06 行业分析 作者:蒋高振,吴若飞 8 页 分享者:mo***耳 看好
    2023-12-29 行业分析 作者:蒋高振 10 页 分享者:eye****ok 看好
    2023-12-27 行业分析 作者:蒋高振 8 页 分享者:归**璞 看好
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 113715
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...