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策略——哪些板块更受外资青睐?
(一)投资逻辑:外资偏好当地核心优势资产
拉长时间看,外资偏好的是本国优势资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
结合近几年的趋势来看,外资偏好的是具备基本面优势的核心资产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
长线外资对行业基本面边际变化更敏感。
(二)风格行业:当前外资相对偏好价值、顺周期
存量配置角度,当前稳定型外资相对偏好价值,内资公募基金相对偏好成长。
内资里面险资偏好稳定红利资产,超配的主要是金融股,此外还有公用以及通信。
边际变化角度,过去一年两类外资均净加仓电子、汽车、公用事业。
此外,近段时间来稳定型外资加仓的结构性亮点在有色、石化等板块。
(三)个股特征:稳定型外资更偏好低估白马
稳定外资偏好高盈利和大市值个股,灵活外资对高估值容忍度更高。
从市值和持股集中度角度看,稳定型外资偏好大市值个股,且持股集中度更高。一方面,从市值角度看,稳定型外资、险资偏好大市值个股,而近两年灵活型外资持仓市值不断下沉。
另一方面,从持股集中度角度看,外资持有龙头股的集中度更高。
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