主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
公司2023年归母净利润同比增长114%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年公司实现营收219.7亿元(+0.2%),归母净利润14.3亿元(+114%),扣非归母净利润14.7亿元(+144%),经营活动产生的现金流量净额34.1亿元(-0.52%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2024Q1公司营业收入46.7亿元(同比-19.3%),归母净利润4.89亿元(同比-16.0%),扣非归母净利润4.6亿元(同比-20%)。2023年国内锌现货年均价21635元/吨,同比降幅达14.2%,公司锌产品毛利润同比减少2.2亿元,但冶炼综合回收盈利增加,冶炼版块增利显著,其中呼伦贝尔驰宏扭亏,2023年净利润达到5059万元。
分红方面,拟向全体股东每10股派发现金红利1.40元(含税),合计拟派发现金红利7.1亿元,分红比例49.75%。公司2021-2023年分红比例分别是104.54%/91.24%/49.75%。
财务费用进一步下降。公司借助近几年行业高景气周期,降低资产负债率,利息费用显著下降,2023年公司财务费用仅0.96亿元,比2022年下降超过50%。截至2024Q1末,公司带息债务仅44亿元,其中短期借款6.3亿元,长期借款22.8亿元。
公司公告了2024年生产经营计划:力争实现矿山金属产量33万吨,铅锌精炼产品产量70万吨。截至目前来看,公司矿山版块有望充分受益于3月份以来的铅锌价格大幅上涨,但铅精矿和锌精矿的加工费也在明显回落,尤其锌精矿加工费跌至3000元/吨附近,公司冶炼版块可能承压。
风险提示:铅锌价格下跌风险,矿山增产进度不及预期风险。
投资建议:维持“买入”评级
参照今年年初至今各个商品的均价,假设2024/2025/2026年锌锭现货年均价23000元/吨(前值22000元/吨),锌精矿加工费均为4000元/吨(前值5000元/吨),铅锭现货价格年均价17000元/吨,铅精矿加工费为900元/吨,银价7000元/千克,且假设公司不计提大额资产减值,预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.03/25.1/25.88亿元,同比增速60.7/9.2/3.0%,摊薄EPS分别为0.45/0.49/0.51元,当前股价对应PE为13.0/11.9/11.6X。考虑到公司是国内铅锌龙头企业,拥有全球顶级高品位铅锌矿山,配套冶炼产能布局合理,未来2-3年依托股东加速扩张且路径明确,维持“买入”评级。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...