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玻璃：强预期弱现实，节前情绪偏强
行情回顾
截止4月28日，玻璃主力合约收盘价为1563元/吨，周上涨3.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
逻辑观点
基本面上，截至2024年4月28日，全国浮法玻璃日熔量17.45万吨/天。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）库存上，截止到20240425，全国浮法玻璃样本企业总库存5993.2万重箱，环比1.24%，周内产销前低后高，受期价升水影响，贸易商补库积极性转强，产销边际好转。
行情展望及操作建议
玻璃进入强预期弱现实时期，高产量，中性库存，下游弱需求，但政策各项刺激推动了价格底部反弹。宏观方面，近期强调各类专项债加速落地，市场对5月以后的楼市项目动工转为乐观。供给端方面，4月截至到月中，3条产线冷修，1条新建产线投料，整体供给较3月明显下滑，但仍处于历史高位。需求端方面，4月深加工需求环比3月略有改善，下游原片库存较低，月底部分厂家提价刺激销售，贸易商大量低价补库，产销转强，近期期价升水现货后，贸易商有买现货抛盘面的套利行为，锁住了部分库存。从盘面上看，虽然实质上高供给弱需求的矛盾未能解决，但宏观预期转强加上期现投机补库，成本端纯碱涨价推动玻璃厂出现稳价提涨情绪，临近五一假期，在强预期未能证伪之前，期价偏强震荡。但五一节后需求若不能兑现，高供给压力下，期价仍有回调风险。操作上，节前建议观望为主。
风险提示
地产政策不及预期，浮法产线点火超预期。
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