海通国际-新能源板块行业月报：5月新能源车产销量维持向上态势，固态电池产业化稳步向前-240622

　　5月新能源汽车产销同比增长31.9%和33.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据汽车工艺师微信公众号援引中国汽车工业协会，5月新能源汽车产销分别完成94万辆和95.5万辆，产销同比增长31.9%和33.3%；分车型来看：1）纯电动汽车：5月产销分别为55.7万辆和58.3万辆，分别同比增长8.8%和12.5%；2）插电式混合动力汽车：5月产销完成38.3万辆和37.1万辆，分别同比增长91.2%和87.7%；3）燃料电池汽车：5月产销分别完成0.04万辆和0.04万辆，分别同比减少46.5%和同比增长5.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　5月新能源车国内零售渗透率47.0%，较去年同期提升14.0pct。根据乘联会官方微信公众号，5月新能源乘用车产量达到88.1万辆，同比增长31.0%，环比增长9.9%；5月新能源车乘用车零售销量80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%；5月新能源乘用车批发销量89.7万辆，同比增长32.1%，环比增长13.8%。渗透率方面来看，5月新能源车国内零售渗透率47.0%，较去年同期33%的渗透率提升14.0pct。

　　5月主要车厂新能源汽车交付/销售情况。根据比亚迪、埃安、理想、小鹏、零跑、蔚来、极氪、哪吒官方微信公众号、上汽集团《2024年5月份产销快报》、赛力斯《2024年5月份产销快报》，①比亚迪：33.05万辆，同比+38.2%；②上汽：8.29万辆，同比+9.18%；③埃安：4.01万辆，同比-10.95%；④理想：3.50万辆，同比+23.8%；⑤小鹏：1.01万辆，同比+35%；⑥赛力斯：3.22万辆，同比+489.13%；⑦零跑：1.82万辆，同比+50.65%；⑧蔚来：2.05万辆，同比+233.8%；⑨极氪：1.86万辆，同比+115%；⑩哪吒：1.01万辆，同比-22.4%。

　　5月动力和其他电池产量同比增长34.7%，动力电池装车量同比增长41.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟微信公众号，2024年5月，中国动力和其他电池合计产量共计82.7GWh，同比增长34.7%。装车量方面，2024年5月，中国动力电池装车量39.9GWh，同比增长41.2%。

　　核心电池厂动态更新：特斯拉上海储能超级工厂正式开工；广汽埃安、宁德时代、时代电服签署换电项目合作框架协议。1）根据上海临港微信公众号，5月23日下午，特斯拉位于上海临港新片区的特斯拉上海储能超级工厂正式开工。特斯拉上海储能超级工厂的总投资约14.5亿元，占地面积约20万平方米。工厂预计2025年第一季度投产，年产能将达1万台，储能规模近40GWh。2）根据CATL宁德时代微信公众号，5月16日，广汽埃安、宁德时代、时代电服签署换电项目合作框架协议。根据协议，三方将充分发挥广汽埃安主流市场和品牌优势、宁德时代领先的动力电池技术及产业资源优势，时代电服在新能源汽车换电领域的设备开发、运营管理和软件平台开发优势，在换电车型开发，换电块开发、生产及流通，整车与电池数据管理，车辆质保售后服务等领域展开深入合作。

　　锂电新技术动态更新：合源锂创350Wh/kg固态电池下线；赢合科技固态极片涂覆设备发往头部客户；国轩高科发布全固态、5C超充和46圆柱三款电池新技术和产品；清陶50亿元固态电池产业化项目6月投产；Blue Solutions公司拟173亿元建固态电池厂。1）根据合源锂创微信公众号，合源锂创自主研发的能量密度350Wh/kg固态电池产品已经逐步下线并完成了第三方检测和送样。另外，合源锂创已与瑞泰新材、蓝格智能等产业链上游企业及览众科技、云州智能等下游应用场景达成合作意向。2）根据赢合科技在互动易平台上对投资者的提问答复，赢合科技已成功开发了干法固态极片辊压设备，将持续开发整套干法固态极片制造系统，其开发的湿法固态极片涂覆设备已成功发货到国内头部客户现场。3）根据国轩高科微信公众号，在国轩高科第13届科技大会上，发布了三款电池新技术和产品，分别是9.8分钟充电80%的5C超快充“G刻电池”、具备4C快充的高镍三元46系列大圆柱“星晨电池”，以及基于全固态电池技术、能量密度达到350Wh/kg的“金石电池”。4）根据高工锂电微信公众号，总投资50亿元的清陶昆山固态锂电池产业化项目即将在6月投产。该项目是目前国内规模最大的固态锂电池量产项目和全球规模领先的固态锂电池量产项目，达产后年装机量将达到10GWh，一期项目年装机量为3.5GWh。5）根据动力电池网微信公众号，Blue Solutions公司计划在法国阿尔萨斯地区建立一座固态电池工厂，用于生产下一代电动汽车电池。该工厂预计年产能为25GWh，将吸引超过22亿欧元（约合人民币173亿元）的投资，并计划在2030年正式投产。

　　投资建议。5月新能源汽车产销同比维持增长态势，渗透率持续提升，大圆柱、半固态/固态电池产业化进程稳步推进，持续建议关注与优质电池厂合作的先导智能、杭可科技、联赢激光、海目星，建议关注复合集流体设备公司东威科技、道森股份等。

　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，电池厂扩产不及预期，锂电新技术产业化进展不及预期，碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨等不可抗因素。