银河期货-有色金属衍生品日报-240326

　　铜

　　【市场回顾】

　　1、期货:今日沪铜主力收于72000元/吨，跌430元/吨，跌幅0.59%，沪铜指数减仓7803手至53.33万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2、现货：进入下月票交易后贸易商部分长单暂停交付，现货流通速度较前几日继续走弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据调研目前下游采购并不紧张，持货成本增加也使得预期采购量有所收缩。若盘面继续回撤，预计现货升水止跌企稳。

　　【重要资讯】

　　1、亚特兰大联储主席博斯蒂克重申预计今年只会有一次降息；“大鸽派”古尔斯比继续坚守2024年进行三次降息的预期；美联储理事库克认为住房通胀将继续下降，但需要在降息方面谨慎行事。总体来说，美联储内部存在一定分歧，令市场预期也随之不断波动。

　　2、刚果民主共和国和秘鲁的官方数据显示，刚果2023年取代秘鲁成为全球第二大铜生产国，但在出口方面仍落后于秘鲁。刚果央行报告称，去年铜产量约为284万吨。秘鲁矿业和能源部称，去年铜产量为276万吨。近几年，刚果铜产量一直落后于秘鲁，智利保持矿产铜最大产量国家。然而，秘鲁在铜出口方面仍要领先于刚果。去年，秘鲁出口了295万吨铜，因销售往年库存而导致出口量超过了年度产量。秘鲁能源和矿业部长Romulo Mucho曾在本月初表示，预计2024年铜产量将增至300万吨。

　　【交易策略】

　　单边：最近铜价开始震荡回落，宏观方面，美联储利率会议上鲍威尔论调中性偏鸽，但是美国就业和PMI数据整体指向美国劳动力市场的火热、美国经济强劲，显示出通胀持续的风险，因此美元显示出韧性。基本面方面，本轮铜价上涨的主要原因是基于供应端担忧，但是铜价上涨以后，废铜货源增多，冶炼厂原料情况改善，二季度冶炼厂减产情况可能会令市场失望。近两周下游处于持续观望状态，不少下游的心理价位在71000-72000附近。价格方面，预计铜价可能进入整理状态，消化前期的过快涨幅，并酝酿新的一波上涨行情，支撑位关注伦铜8700美元/吨，沪铜71000元/吨。　(以上观点仅供参考，不作为入市依据)