民生证券-MR行业跟踪报告：Vision Pro与Quest 3之战-240221

　　苹果Vision Pro于24年2月2日上市，我们第一时间购买相关产品，并进行了测评和体验。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月14日，Meta CEO扎克伯格在Ins将自家Quest3与Vision Pro做了对比，市场对此关注度较高，我们将在本文对两者硬件参数、功能（包括显示、VST和交互体验等）、软件生态等展开详细对比。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　 Vision Pro硬件升级带来全新体验。由于Vision Pro目前售价是3499美元起，为Quest 3起售价格的7倍。那么Vision Pro究竟贵在何处，使用体验上和Quest3区别在哪儿：硬件方面，在微型显示屏、光学模组和计算芯片等零部件上，Vision Pro均搭载较高的配置。交互方面，Vision Pro采用眼动追踪和手势识别，Quest 3则在此基础上增加手柄控制，前者手势识别更为便利，后者手柄控制则在游戏方面占据优势。此外，Vision Pro独自搭载的Eyesight系统，可保证虚拟与现实的切换，提供更加沉浸式的MR体验。

　　交互模式：Vision Pro眼球+手势识别使用丝滑，Quest 3对手柄依赖度较高。Meta作为VR硬件的标杆，采用手柄6DOF，同时也具备手势+眼球识别的能力，而苹果则抛弃手柄，直接采用眼球+手势识别。对比来看，Vision Pro的眼球+手势识别的准确度和交互流畅度都更为优秀，而Quest3的使用体验和效率一般，采用手柄则更为高效。目前围绕游戏为主打场景的VR生态使得Meta难以舍弃手柄，除去VR游戏，没有硬件基础的Meta与现有计算机平台缺乏连接，即使Quest 3能完成苹果部分手势交互，其向通用型场景（如办公等）的扩展仍举步维艰。而苹果可依赖其优秀的交互模式和多硬件协同，未来在游戏外的几大场景（办公、视频、居家）实现拓展。

　　内容生态：Quest 3基数好、丰富度高，Vision Pro 3D效果更优。Meta：根据VR陀螺数据，目前官方Quest Store中有580款VR游戏/应用，在App Lab上现已超过1700个项目。此外，第三方应用商店SideQuest提供5700多个APP。苹果：根据彭博社数据，Vision Pro交付前，VisionOS原生APP预计200多款，但苹果副总裁Joswiak于2月14日表示，对应数量已超1000款，此外兼容头显的APP数量超150万款。体验来看，Vision OS系统中开发者设计的原生APP使用效果较为惊艳。

　　投资建议：通过Vision Pro与Quest 3的对比，可见两者作为革命性产品开启诸多创新，为MR产业指明技术方向，引领“空间计算“浪潮，加速MR进一步渗透，带动供应链新一轮成长机遇。建议关注：1）组装/零部件：立讯精密、长盈精密、高伟电子、兆威机电；2）设备：杰普特、智立方；3）硅基OLED：易天股份；4）品牌：创维数字、天键股份。

　　风险提示：行业竞争加剧；XR出货不及预期；系统开发不及预期。