浙商期货-L周报：供需两弱，格局震荡为主-240623

　　观点综述

　　【逻辑】

　　【供应】:

　　①国产:本周B产最51.51万吨，环比减少.86万吨，其中1DP产最25.67万吨(+0.8万吨)，1DPE产最5.83万吃(-0.63万吨)，LDPE产量20.01万吨(-1.03万吨)﹔开工率下降1.32%至78.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　周内装置停车多于重启，产量小幅缩减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　②进出口:

　　根据海关总署数据，5月E进口101.91万吨（其中LD进口量36.64万吨，D进口量44.1万吨，D进口量21.17万吨)，出口量7.48万吨，净进口量94.43万吨。进口报盘减少，同时国内装置检修、外围需求走弱导致出口也在下降。

　　【需求】:

　　下游开工率下行。农膜中地膜需求进入淡季，企业逐渐停工检修，棚膜开工低位，生产有限。包装膜开工下降0.56%，市场需求冷淡，下游新增订单缩减。管材开工下行1.5%，地产基建受到高温雨水天气影响。

　　【库存】:

　　本周生产企业库存去化0.96万吨，其中两油库存减少0.68万吨，煤制库存减少0.28万吨。

　　【成本】:

　　油价继续上行，触及前高。一方面，后续夏季来临，需求即将进入E季。另一方面，厄瓜多尔OCP重油管道因暴雨导致的泄露被关闭，影响美国西海岸供应，对情绪有刺激作用。宏观方面，美国零售、工业产出数据较好，经济衰退担忧减缓。从基本面数据来看中性偏多，商业原油库存去库255万桶库欣原油库存累库31万桶;汽油表需上升346千桶/天，库存去化228万桶，柴油表需上升328千桶/天，库存去化173万桶，炼厂开工下降1.5个百分点。成本端重心上移，也导致油制端利润下行。

　　东北亚乙烯价格稳中有降，外采乙烯制利润改善至较好水平。

　　旺季预期下产地煤价企稳反弹，CTO利润环比恶化但仍在高位;甲醇产地价格回落，MTo利润修复。