中原证券-计算机行业人工智能专题研究（二）：SORA发布后，重新审视AI的发展走向-240223

　　OpenAI的重磅产品发布，再次吸引市场关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月15日，openAI发布了首个文生视频模型Sora，其可以根据用户的文本提示快速制作长达一分钟的逼真视频。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相比于ChatGPT的文字生成图片的功能来看，Sora在对文字和图像识别和生成的基础上，又叠加了时间的维度，初步实现了对真实世界物理逻辑关系的理解。同时Sora的发布也意味着人类距离实现通用人工智能更进了一步。

　　大模型AI给我们带来的潜在变化包括：

　　（1）技术迭代速度明显加快。

　　（2）算力和电力需求大幅提升。

　　（3）带来降维打击，部分行业和个人竞争壁垒随之消亡。

　　（4）或将带来第四次工业革命，推动国家之间竞争格局的重塑。

　　从芯片厂商最新财报情况来看，GPU任然是数据中心的主角，但AMD让市场更加多元化。英伟达的数据中心业务在最新一个财季里再次超出市场预期，达到184.04亿美元，同比增速409%，环比增长27%。12月AMD预测AI加速器市场规模在2027年将达到4000亿美元，较2023年8月1500亿美元的预期大幅提升。

　　继2023年10月美国商务部对GPU芯片禁令再一次升级以后，我们看到美国对于中国企业算力的限制还在加码过程中。在中国GPU供应面临障碍的同时，OpenAI方面正在进行一个巨型的算力工程规划。面对当前的形式，国产AI芯片已经获得了更多厂商的青睐。考虑到当前全球政治、军事形势的复杂性，我们认为海外芯片及算力供应或将继续呈现收紧趋势。因而国产GPU芯片的生存环境将得到持续改善，后续一旦在生态和生产环节形成突破，将彻底改善其国内市场的竞争格局。

　　由于AI助力云迁移，Q4前4大云计算厂商的收入增速都有加快迹象。由于微软、谷歌向AI发力，其资本开支都处于了历史高位水平，2023Q4同比分别增长了55%和45%。从阿里、腾讯、百度三家国内互联网巨头来看，目前对于AI的资本投入较2021年历史高位仍有较大差距，较微软和谷歌在投入的力度和决心上仍然提升空间。

　　风险提示：国产芯片良率提升不及预期；人工智能技术推进不及预期。