中原证券-计算机行业专题报告：科技创新有望成为2024年经济工作的牛鼻子-231222

　　投资要点：

　　2023年12月11日至12月12日，中央经济工作会议在北京举行，以下我们对有关于计算机行业的经济工作方面的变化展开分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　对比近三年的经济工作会议内容来看，今年是我们“三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年”，我们面临的内外部不确定性是增加的，需求不足的问题更加凸显，但是“有利条件强于不利因素”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在下一年工作部署中，“进”的作用进一步凸显，重点方向有望获得政策聚焦。其中突出的“对外开放”和“科技创新”两大重点方向，都对科技产业将产生较大的影响。

　　重点任务中，与计算机行业相关的内容包括：

　　（1）财政政策：更加强调“提质增效”，“提高资金和政策效果”，重心更加突出。行业重点关注“结构性减税降费”，以及获得重点支持的“科技创新和制造业”相关方向。

　　（2）货币政策：更加关注“有效”性。重点支持的方向上，新增了“数字经济”，“科技创新”领域的重要性前移，都与计算机行业有较强的相关性。同时，“社会融资成本稳中有降”，也利好于企业的发展。

　　（3）产业政策：政策重点更加突出，“科技创新”会获得政策的聚焦，新兴产业的重要性提升。TMT的产业关注点主要包括“人工智能”、“数字经济”、“数智技术”和“量子”科技。

　　（4）内需政策：更加注重“有潜能”的消费，对于政策支持的方向上有了更多的倾向性。和计算机行业相关较大的表述包括了“大力发展数字消费”，“积极培育智能家居”，“提振新能源汽车、电子产品”，“重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施”，“支持社会资本参与新型基础设施等领域建设”。

　　（5）对外政策：核心思想变为了“扩大高水平对外开放”。其中“放宽电信、医疗等服务业市场准入”、“认真解决数据跨境流动”问题都将对计算机行业产生较为深远的影响，同时行业也将受益于“一带一路”的发展和“数字贸易”的发展。

　　风险提示：国际局势的不确定性；上游企业削减开支；地方债务风险释放；病毒演绎超出预期。