开源证券-房地产行业周报：新房、二手房成交环比增长，杭州优化二手住宅限购措施-240317

　　核心观点：新房、二手房成交环比增长，杭州优化二手住宅限购措施

　　我们跟踪的64城新房、17城二手房成交面积同比下降，环比增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】土地成交面积同比高增，成交溢价率环比下降，上海、北京、苏州土拍火热，高能级城市房企补货意愿强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周政策端国家金融监督管理总局局长李云泽表示，金融监管总局将进一步加大重点工程和重大项目的资金供给，并推动城市房地产融资协调机制的落实。地方端杭州市优化二手住房限购政策，同时明确优化增值税征免年限。我们认为目前稳地产信号明确，预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　政策端：落实地产融资协调机制，多地推出购房优惠措施

　　中央层面：统计局：3月15日，据国家统计局数据，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。其中一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与1月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上涨0.2%。

　　地方层面：广州：公布了第二批融资白名单，一共116个项目入选，遍及广州11区。天津：购买家庭首套住房的职工申请个人住房公积金贷款时，应支付不低于住房交易价格20%的首付款；购买家庭第二套住房时，应支付不低于住房交易价格30%的首付款。苏州：住房公积金支持房票安置及住房“以旧换新”。

　　市场端：新房、二手房成交同比下降，上海龙年首拍成功收官

　　销售端：2024年第11周，全国64城商品住宅成交面积216万平米，同比下降54%，环比增加27%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达2113万平米，累计同比下降46%。全国17城二手房成交面积为167万平米，同比增速-26%，前值-37%；年初至今累计成交面积1384万平米，同比增速-19%，前值-18%。

　　投资端：2024年第11周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积3058万平方米，成交土地规划建筑面积2818万平方米，同比增加121%，成交溢价率为1.6%。3月15日，上海2024年首轮土拍成功收官。最终杨浦区地块由越秀摇中，溢价率9.58%。闵行地块由华发&中铁置业以地价上限34.7147亿元竞得，溢价率10%。浦东北蔡地块由中铁建&国贸溢价10%摘得、宝山顾村地块由中建八局溢价5.56%摘得、静安中兴地块由象屿溢价10%拿下。揽金总计134.11亿。

　　融资端：国内信用债发行环比增长

　　2024年第11周，信用债发行116.8亿元，同比减少44%，环比增加18%，平均加权利率3.32%，环比增加50BPs。信用债累计发行973.4亿元，同比减少4%。

　　风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。