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【锰矿价格与硅锰价格相关性分析】
由于锰矿并非我国期货市场的上市品种,对锰矿相关企业而言,无法直接通过金融市场进行风险管理,因此,希望通过对锰硅期货价格与锰矿价格的相关性进行分析,探讨通过锰硅期货对锰矿进行风险对冲的可行性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
锰矿作为硅锰的原料,其占硅锰成本的40%左右,占比较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据Mysteel数据显示,以成本相对最低的地区内蒙古为例,2024年年初硅锰成本价格为6115.9元/吨,4月底成本价格上涨至7232.46元/吨,涨幅为18.26%。通过对澳块价格和硅锰期货价格的相关性进行分析发现,2024年1-4月两者的相关性高达0.93,表明硅锰期货价格受到锰矿价格涨跌的影响较大。从基本面来看,本轮上涨的主要动力也是因为锰矿价格上涨带动成本走强,从而倒逼期现价格上涨。
目前,锰矿价格持续走高,主要原因是供给不足预期所致。但考虑到下游需求并没有大幅提振,部分企业担忧若South32恢复正常供应,则锰矿价格存在回落预期,因此存在于一定的套期保值需求。经过分析发现,本阶段硅锰上涨除了资金推动之外,主要因素是因为锰矿价格上涨所致,所以其他影响因素不变的情况下,锰矿价格回落也将导致锰硅价格下行。因此,无论从基本面还是数量分析来看,本轮用硅锰期货进行锰矿套期保值存在一定的可行性。
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