东吴证券-二级资本债周度数据跟踪-230527

　　一级市场发行与存量情况：

　　本周（20230522-20230526）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只，发行规模为200.00亿元，较上周增加200.00亿元，发行年限为10Y，发行人性质为中央国有企业，发行人为银行，主体评级为AAA，发行人地域为浙江省。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　截至2023年5月26日，二级资本债存量余额达37,021亿元，较上周（20230519）增加400亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　二级市场成交情况：

　　本周（20230522-20230526）二级资本债周成交量合计约1,270亿元，较上周减少189亿元，成交量前三个券分别为23进出口行二级资本债01（134.68亿元）、22中国银行二级01（63.04亿元）和23农行二级资本债01A（52.58亿元）。

　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为957亿元、89亿元和50亿元。

　　从到期收益率角度来看，截至5月26日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-1.33BP、1.03BP、-2.97BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-3.85BP、-3.61BP、-7.61BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-4.71BP、-4.70BP、-8.70BP。

　　估值偏离%前三十位个券情况：

　　本周（20230522-20230526）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，溢价成交比例高于折价成交，溢价成交幅度低于折价成交。

　　折价个券方面，折价率前二的个券为17滨海农商二级01（-2.67%）和23泰隆商行二级资本债券01（-0.99%），其余折价率均在-0.97%以内。中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市、江苏省和天津市居多。

　　溢价个券方面，溢价率前二的个券为20秦皇岛银行二级01（0.68%）和21缙云农商二级（0.55%），其余溢价率均在0.51%以内。中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市、上海市和广东省居多。

　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。