银河期货-贵金属衍生品日报-240626

　　【市场回顾】

　　1.贵金属市场:继昨夜下挫后，贵金属今晨低开之后小幅盘整，伦敦金当前交投于2315美元附近，伦敦银则交投于28.9美元附近；受外盘驱动，沪金收于548.7元/克，跌幅0.68%，沪银收于7672元/千克，跌幅1.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2.美元指数：美元指数小幅走高，当前交投于105.78附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　3.美债收益率：10年美债收益率同样走高，当前交投于4.28附近。

　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率延续疲软走势，当前交投于7.267附近，为去年11月中旬以来新低。

　　【重要资讯】

　　 1.美联储观点：（1）美联储理事鲍曼认为，2024年不会降息，将降息时间推迟至2025年。若通胀回落进展停滞，仍愿意加息。（2）美联储另外一位理事库克则认为，维持月度失业率稳定的就业增长可能增加至20万人。3个月和6个月的通胀将继续下行，明年将更快降温，某个时候降息是合适的。

　　2、美国宏观：（1）美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得7.2%，前值7.38%，预期7%。（2）美国4月FHFA房价指数月率录得0.2%，前值0.1%，预期0.3%

　　3.美联储观察：美联储8月维持利率不变的概率为88.6%，到9月维持利率不变的概率为33.7%，降息25个基点的概率为59.3%。

　　【逻辑分析】

　　受美国5月通胀、零售等数据低于预期的影响，市场对美联储9月降息的预期回升，叠加局部地缘冲突不断，支撑贵金属；但另一方面，美联储仍释放偏鹰信号对市场进行预期管理，PMI也显示美国经济具有韧性，美元得到支撑、反弹至5月初以来的高位，令贵金属承压。整体来看，预计短期内贵金属呈震荡走势。

　　【交易策略】

　　1.单边：逢低试多，但若跌破支撑位（参考6月中上旬低点），则离场观望。

　　2.套利：观望。

　　3.期权：观望。