银河期货-贵金属衍生品日报-240627

　　第一部分市场研判

　　【市场回顾】

　　1.贵金属市场:今天白天，市场交投情绪整体相对清淡，投资者在静待今晚的美国一季度GDP终值、初请失业金人数、以及明天的美国总统候选人辩论和美国5月PCE数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继昨日下跌后，今天伦敦金围绕2300美元整数关口波动，当前交投于2303附近，伦敦银则交投于28.7美元附近；受外盘驱动，沪金收于545.4元/克，跌幅0.85%，沪银收于7629元/千克，跌幅0.78%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2.美元指数：美元指数围绕106一线波动，为5月初以来的高位。

　　3.美债收益率：10年美债收益率继昨天的拉升后窄幅波动，当前交投于4.34附近。

　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率延续疲软走势，当前交投于7.269附近，为去年11月中旬以来新低。

　　【重要资讯】

　　1.美联储观点：美联储在声明中表示，所有受测的31家银行都通过了美联储年度压力测试，31家美国大型银行在2024年美联储压力测试中报告近6850亿美元的损失，但资本仍远高于监管最低要求。受测的31家银行通过美联储年度压力测试后，一般会宣布巨额的股票回购或派息。

　　2、美国宏观：美国5月新屋销售总数年化录得61.9万户，为2023年11月以来新低。这是由于房地产业和潜在购房者都在焦急地等待更低的借贷成本，这将有助于提高人们的负担能力。

　　3.美联储观察：美联储8月维持利率不变的概率为90.7%，到9月维持利率不变的概率为37.2%，降息25个基点的概率为57.3%。

　　【逻辑分析】

　　受美国5月通胀、零售等数据低于预期的影响，市场对美联储9月降息的预期回升，叠加局部地缘冲突不断，支撑贵金属；但另一方面，美联储仍释放偏鹰信号对市场进行预期管理，PMI也显示美国经济具有韧性，叠加日元疲软，令美元得到支撑、反弹至近期高位，令贵金属承压。整体来看，预计短期内贵金属呈震荡走势。

　　另外，提示关注今晚的美国1季度GDP终值、初请失业金人数，以及明晨的美国总统候选人首场电视辩论和晚间的美国5月PCE数据，市场或将出现新的交易方向，投资者注意把握市场节奏变化。

　　【交易策略】

　　1.单边：逢低试多，但若跌破支撑（参考6月中上旬低点），则离场观望。

　　2.套利：观望。

　　3.期权：观望。

　　（姓名：陈婧投资咨询证号：Z0018401观点仅供参考，不作为买卖依据）