国元国际-光伏行业即时点评：5月国内组件招标下降明显，产业链价格持续底部盘整-240627

　　事件：

　　据TrendForce集邦咨询中国光伏产业招投标数据库统计，2024年5月共公布了约7.9GW光伏组件招标，环比下降76%，从项目类型上看主要是一些分布式项目招标，大规模组件集采项目有所减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　硅业分会数据显示，本周多晶硅价格小幅下调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）n型棒状硅成交价格区间为3.90-4.20万元/吨，成交均价为4.00万元/吨，环比下跌0.25%；单晶致密料成交价格区间为3.40-3.90万元/吨，成交均价为3.46万元/吨，相较前两次报价下跌6.23%。n型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70万元/吨，成交均价为3.65万元/吨，环比持平。

　　点评观点：

　　N型、双面以及大尺寸组件占比不断提升：

　　2024年1-5月N型组件招标约78.7GW，占比83.5%。其中，5月明确N型组件招标量达7.24GW，占比达91.6%，渗透率加速提升。从类型上看，其中明确双面组件招标规模达55.2GW，占比约58.6%，明确双面双玻招标规模占比约24%（22.3GW）；从尺寸上看，在94.25GW组件招标中，大尺寸（182&210）组件需求约94.24GW，占比99.99%，166尺寸进入退出市场倒计时，占比仅0.01%。

　　硅料供应有序缩减，价格下跌空间有限，短期以稳为主：

　　近期硅料市场交易整体平淡，多晶硅价格再度下调仍为市场供需错配，下游开工率维持低位导致；截至本周，国内多晶硅在产企业数量为19家，已经开始检修停产的企业数量维持在15家。头部企业有序开展检修行为，有效抑制了月度产量的快速增长。硅料供应有序缩减，价格下跌空间加速收窄，库存存量消纳有限，价格上涨动力不足，预计短期内市场以持稳运行为主。

　　整体判断，国内分布式装机仍待电改政策落地，短期终端需求难见起色；海外方面，受欧洲市场Q2集中式项目延期及库存上升，预计Q3需求力度放缓，以及美国关税加码影响，整体产业链价格将维持底部盘整